2022年全球半导体测试系统市场规模及国产替代机遇分析报告（29页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 2 正文正文目录目录 一、国产半导体测试系统龙头.6 1、深耕多年，厚积薄发.6 2、技术优秀，客户资源壁垒显著.7 二、半导体测试系统是空间大、壁垒高的优质赛道.9 1、测试机：软硬件一体的后道检测核心设备.10 2、细分产品多，22 年全球市场规模约 47 亿美元.12 3、市场高度集中，模拟及分立器件领域实现进口替代.15 4、长生命周期、高客户粘性构建先发者护城河.17 三、借鉴龙头经验，本土企业何以破局？.19 1、海外龙头屹立不倒的三个关键.19（1）抓住半导体产业发展机遇.19（2）外延并购拓展产品线.21（3）行业周期下行时仍保持高研发投入.2

2、1 2、当前时点，我国 ATE 厂商的机遇.22（1）短期：下游积极扩产，进口设备交货周期延长提供替代窗口期.22（2）中长期：产能转移+国产化率提升+新兴领域发展，国产 ATE 有望实现破局.23 四、华峰测控：战略清晰，实力强劲，强者愈强.25 1、“SoC+大功率器件”双战略布局清晰.25（1）稳扎稳打拓展 SoC 测试设备.25（2）大功率器件前景广阔，第三代半导体已有突破.25 2、产能逐步释放，业绩高速增长.27 3、毛利率业内第一，规模效应持续提高盈利能力.28 4、资金实力雄厚，高研发高回报实现强者愈强.29 图表图表目录目录 vYcZtVfWnXmWlYsUdUnM9PaO8

3、OpNqQsQmOkPqQpQfQqRnMbRmNmMxNpPrRvPqNmP 3 图 1：华峰测控发展历程.6 图 2：华峰测控主要产品.7 图 3：华峰测控主要产品营收（亿元）.7 图 4：华峰测控测试系统销量及单价呈现上升趋势.7 图 5：华峰测控前五大客户营收及占比.9 图 6：2010-2021 年芯片设计企业数量增长情况.9 图 7：华峰测控股权结构.9 图 8：集成电路寿命全过程中各类测试框图.10 图 9：半导体检测设备分类.11 图 10：集成电路测试具体流程.11 图 11：测试机的主要组成部分（以 Teradyne Catalyst ATE 为例）.12 图 12：201

4、8 年华峰测控各项成本占营收比重.12 图 13：2018 年金海通各项成本占营收比重.12 图 14：2020 年全球半导体市场结构.15 图 15：2020 年中国大陆半导体市场结构.15 图 16：模拟芯片与数字芯片对比.16 图 17：我国三大封测厂市占率逐渐提升.16 图 18：2020 年全球封测厂竞争格局.17 图 19：长电科技、通富微电、华天科技毛利率.17 图 20：爱德万 Link Scale 通道板卡.17 图 21：半导体电学参数测试主要内容.17 图 22：测试开发流程.17 图 23：半导体工艺及测试技术演进.18 图 24：IC 设计企业和封测厂的 ATE 选择

5、相互影响.19 图 25：泰瑞达与美国半导体产业共同发展.20 图 26：爱德万在第一次半导体产业转移中成长.20 图 27：全球半导体资本支出及增速.22 图 28：泰瑞达研发费用率变化情况.22 图 29：我国半导体产业结构优化.24 图 30：我国半导体市场规模快速扩大.24 图 31：我国 IC 国产化程度较低.24 图 32：下游不用应用场景的测试机 DPM 变动趋势.25 4 图 33：ATE 在汽车电子和 AI等下游市场应用攀升.25 图 34：华峰测控“SoC+大功率”两大战略方向.25 图 35：新能源汽车需要用的 IGBT 器件.26 图 36：2026 年全球 IGBT

6、市场规模将达到 84 亿美元.26 图 37：2025 年全球 SiC 器件市场规模将超过 25 亿美元.27 图 38：2026 年全球 GaN 器件市场规模将达到 11 亿美元.27 图 39：公司产品出货量加速攀升（台）.27 图 40：营业收入高速增长（亿元、%）.27 图 41：公司合同负债、发出商品高速增长（亿元、%）.28 图 42：公司全球销售服务网络.28 图 43：国内外主要 ATE 厂商毛利率对比.29 图 44：公司期间费用率持续下降.29 图 45：公司研发费用持续增长（亿元、%）.29 图 46：公司现金充沛（亿元、%）.29 图 47：华峰测控、长川科技、联动科技