【研报】化工新材料行业：材料发展旭日方升产业升级恰当其时-20200224[161页].pdf

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1、1 分析师：谢分析师：谢楠楠 执执业证业证号：号：S0740519110001S0740519110001 分析师分析师：张波张波 执业证号：执业证号：S0740520020001S0740520020001 研究助理：叶欣怡研究助理：叶欣怡 化工新材料化工新材料 材料发展旭日方升，材料发展旭日方升， 产业升级恰当其时产业升级恰当其时 证券研究报告证券研究报告 2020/2 目录目录 2 一一、材料行业：王冠上的钻石、材料行业：王冠上的钻石 二、材料发展旭日方升，产业升级恰当其时 三、重点推荐 材料材料行业：王冠上的钻石！行业：王冠上的钻石！ 3 人类人类发展史就是一部材料发展史！发展史就是一

2、部材料发展史！ 人类发展离不开人类发展离不开材料。材料。根据人类利用材料的时期不同，从古至今可以分为旧石器时代、新石器时代、青铜时代、钢 铁时代。不同材料的利用与开发，也代表了人类文明发展的不同层次。 信息信息时代时代材料为基。材料为基。20世纪中叶以来，人类社会步入信息时代。以电子、计算机等为代表的信息技术浪潮推动 人类社会发展日新月异。其背后是硅基材料的广泛利用，并带动一系列新材料的需求和应用的爆发式发展。 图图：人类发展史就是人类发展史就是材料发展史材料发展史 资料来源：新材料在线、中泰证券研究所 图图：信息时代硅基材料大放异彩信息时代硅基材料大放异彩 资料来源：中泰证券研究所 材料行业

3、：材料行业：王冠上的钻石！王冠上的钻石！ 4 产业链转移驱动产业链转移驱动材料需求自主化！材料需求自主化！ 信息产业链正在在全球范围内发生转移。信息产业链正在在全球范围内发生转移。信息技术起步于美国，经过半个多世纪的发展，经历了从美国本土向日本、 日美向韩台等地区的产业链转移。目前，全球信息产业链正在经历第三次大转移，即从韩台等地区向中国大陆转移。 产业产业链转移之下，材料需求自主化迫在眉睫。链转移之下，材料需求自主化迫在眉睫。产业链的转移，带动了对上游相关新材料需求，并日益催生了国内新材 料自主化发展需求。 图图：我国正在承接第三次全球信息产业链转移我国正在承接第三次全球信息产业链转移 资料

4、来源：前瞻产业研究院、中泰证券研究所 材料行业：材料行业：王冠上的钻石！王冠上的钻石！ 5 贸易纠纷加剧，全球产业链竞争愈演愈烈贸易纠纷加剧，全球产业链竞争愈演愈烈 全球产业链竞争日益加剧。全球范围内，国家之间的竞争已演化为产业链的竞争。目前，各国均瞄准全球高端产业 链，并陆续推出鼓励政策及发展计划，例如美国政府的“互联网工业”计划、德国政府的“德国工业4.0”计划、 中国政府的“中国制造2025”计划等。 贸易贸易纠纷进一步加剧。纠纷进一步加剧。在全球产业链竞争的背景下，全球贸易纠纷的事件不断增多，风险日益加大。美国逆全球化 发展浪潮，与多国产生贸易纠纷。 图：图：全球贸易纠纷梳理全球贸易纠

5、纷梳理 资料来源：公开资料整理，中泰证券研究所 材料行业：材料行业：王冠上的钻石！王冠上的钻石！ 6 产业链竞争最终将演化为材料竞争！产业链竞争最终将演化为材料竞争！ 日韩纠纷掀起材料战。日韩纠纷掀起材料战。2019年7月，日本政府限制高纯度氟化氢、光刻胶、氟聚酰亚胺3种半导体材料对韩出口。经 两国谈判后，日本政府小幅放宽光刻胶对韩出口限制，但至今仍采取限制3种材料出口的措施。被限制的氟聚酰亚 胺、光刻胶、高纯度氟化氢是生产存储芯片、电视和其他显示器的基本化学原料，而这些电子产品又是韩国1.6万 亿美元出口导向型经济的支柱。三种化学品广泛存在于苹果、戴尔、三星等电子产品中。 材料已材料已成为产

6、业链竞争中的成为产业链竞争中的关键，自主化发展迫在眉睫。关键，自主化发展迫在眉睫。日韩材料战将材料在产业链发展中的关键地位着重突出。 一旦核心材料被限制，整个产业链将面临“巧妇难为无米炊”的窘境。韩国政府宣称计划成立政府基金，旨在对韩 国供应商进行投资，并在2020年投入18亿美元深化国内供应链。材料自主化发展已经迫在眉睫。 图图：日韩角力半导体材料日韩角力半导体材料 资料来源：百度图片，中泰证券研究所 材料行业：材料行业：王冠上的钻石！王冠上的钻石！ 7 材料发展：王冠上的钻石！材料发展：王冠上的钻石！ 新材料发展已成为国家任务。新材料发展已成为国家任务。随着全球浪潮和国内信息产业发展，我国