【中诚信国际】不良资产证券化2024年度运营报告及2025年度展望：不良资产支持证券发行单数和规模持续双增，资产回收预期继续下降；个别存续项目回收表现不及预期，产品兑付节奏放缓，仍需关注未来回收进度-250401（26页）.pdf

《【中诚信国际】不良资产证券化2024年度运营报告及2025年度展望：不良资产支持证券发行单数和规模持续双增，资产回收预期继续下降；个别存续项目回收表现不及预期，产品兑付节奏放缓，仍需关注未来回收进度-250401（26页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【中诚信国际】不良资产证券化2024年度运营报告及2025年度展望：不良资产支持证券发行单数和规模持续双增，资产回收预期继续下降；个别存续项目回收表现不及预期，产品兑付节奏放缓，仍需关注未来回收进度-250401（26页）.pdf（26页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、2025 年年 4 月月 中诚信国际 不良资产证券化不良资产证券化 特别评特别评论论 目目录录 要点 1 正文 2 结论 25 联络人联络人 作者作者 结构融资一部结构融资一部 张张 希希 010-66428877-490 周周星辰星辰 010-66428877-592 张张 弛弛 010-66428877-474 刘祚亨刘祚亨 010-66428877-691 其他联络人其他联络人 结构融资一部结构融资一部 评级评级总监总监 王王 立立 010-66428877-523 不良资产支持证券发行单数和不良资产支持证券发行单数和规模持续双增规模持续双增，资，资产回收产回收预期继续下降；预期继续下降

2、；个别存续项目回收表现不个别存续项目回收表现不及预期，及预期，产品兑付节奏放缓，仍需关注未来回收产品兑付节奏放缓，仍需关注未来回收进度进度 不良资产证券化不良资产证券化 2024 年度年度运营报告运营报告 及及 2025 年度年度展望展望 要点：要点：发行方面发行方面，2024 年商业银行不良贷款余额和关注类贷款余额继续增加，不良资产处置压力仍然较大，不良资产支持证券发行单数与规模同比保持双增态势，其中，微小企业类 NPL 产品发行增量明显。个人抵押类个人抵押类 NPL 产品产品：全年发行 29 单，发行规模合计 265.64 亿元，同比均有一定上升；股份制银行发行增长明显，多家银行首次试水此

3、类产品；平均发行利率下降 82BP 至 2.47%；2024 年发行产品的预计毛回收率平均为 46.61%，同比显著下降，优先级证券预期期限平均增加 4.37 个月。2021 年以来发行的产品回收延后情况明显，相同存续期限的累计回收率较之前年度下降十余个百分点；预计部分 2025年到期产品的实际回收金额低于预期水平 20%以上。个人信用类个人信用类 NPL 产品产品：发行单数及规模同比小幅下降，但处置不良贷款本息余额上升；股份制银行的发行量约为国有银行的 2 倍；平均发行利率下降 57BP 至 2.27%；基础资产仍以信用卡不良贷款为主；2024 年发行产品的预计毛回收率继续下降至 11.12

4、%；存续产品的实际回收进度整体达到预期水平。微小企业类微小企业类 NPL 产品产品：发行单数及规模双增较快，同比分别增长73.33%和 132.84%；股份制银行发行数量及规模居前；平均发行利率下降 54BP 至 2.41%；2024 年发行的抵押类产品资产池加权平均逾期时间明显缩短，信用类产品入池资产规模显著上升，整体产品预期毛回收率下降较快，优先级证券预期期限亦有上升；实际回收情况整体好于预期。政策方面，政策方面，2024 年接连出台多项新规，构建贷款全流程风控管理体系，进一步规范催收业务，优化丰富不良资产处置手段，提升存量资产处置效率。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 不良资产证券化

5、 2024 年度运营报告及 2025 年度展望 2 2024年，商业银行不良贷款余额继续上升，不良资产处置力度年，商业银行不良贷款余额继续上升，不良资产处置力度进一步进一步加大加大，资产质量总体平稳；城，资产质量总体平稳；城农商行不良资产处置压力较大，中小金融机构改革化险有序推进农商行不良资产处置压力较大，中小金融机构改革化险有序推进 近年来商业银行不良贷款余额及关注类贷款余额持续上升，截至 2024 年末，商业银行不良贷款余额为 3.28 万亿元，较 2023 年末增加 536 亿元，增长 1.66%；关注类贷款余额为 4.85 万亿元，较 2023 年末增加 3,826 亿元，增长 8.5

6、7%。2024 年，商业银行继续保持不良资产处置力度，全年处置不良资产超 3 万亿元。截至 2024 年末，商业银行关注类贷款占比为 2.22%，较 2023 年末下降 0.02 个百分点；不良贷款率为 1.50%，较 2023 年末下降 0.09 个百分点。图图 1：20162024 年商业银行不良贷款年商业银行不良贷款余额余额及不良率情况及不良率情况 资料来源：中诚信国际整理 按机构类型来看，截至2024年末，国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的不良贷款余额分别为14,007.11亿元、5,216.77亿元、5,434.43亿元和7,775.66亿元，不良贷款率分别为1.23