【华鑫证券】电子行业周报：中芯国际发布二季度财报，OpenAI发布GPT5-250810（32页）.pdf

《【华鑫证券】电子行业周报：中芯国际发布二季度财报，OpenAI发布GPT5-250810（32页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【华鑫证券】电子行业周报：中芯国际发布二季度财报，OpenAI发布GPT5-250810（32页）.pdf（32页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 3 3 20252025 年年 0808 月月 1 10 0 日日 中芯国际发布二季度财报，中芯国际发布二季度财报，OpenAIOpenAI 发布发布 GPT5GPT5 电子电子行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：吕卓阳分析师：吕卓阳 S1050523060001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万)7.3 12.8 53.7 沪深 300 2.8 6.7 23.2 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、电子行业周报：国常会关于深入实施“人工智能+”行动的意见通过，国产 AI 算力建设迈入新台阶202

2、5-08-04 2、电子行业周报：谷歌上修全年资本开支，半导体全产业链国产化势在必行2025-07-28 3、电子行业周报：我国可控核聚变发展再迎里程碑，H20 将重回中国市场2025-07-21 上周回顾上周回顾 8 月 4 日-8 月 8 日当周，申万一级行业整体处于上涨态势。其中电子行业上涨 1.65%，位列第 21 位。估值前三的行业为国防军工、计算机、电子，电子行业市盈率为 57。电子行业细分板块比较，8 月 4 日-8月 8 日当周，电子行业细分板块整体呈上涨态势。其中，品牌消费电子板块涨幅最大，达到 6.81%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分

3、立器件和光学元件板块估值排名本周第四、五位。中芯国际发布中芯国际发布 2025Q22025Q2 财报财报 8 月 7 日晚间，晶圆代工龙头中芯国际发布第二季度财报，二季度实现销售收入为 22.09 亿美元，环比下降 1.7%，同比增长约 16.2%；净利润为 1.325 亿美元，同比下降 19%，不及市场预估的 1.671 亿美元；第二季度毛利率为 20.4%，环比下降2.1 个百分点，同比提升 6.5 个百分点。利润下滑主要源于研发、折旧费用刚性支出及芯片定价压力等因素的影响。中芯国际 Q3 收入指引为环比增长 5%到 7%，毛利率指引为 18%到20%。此外，公司第二季度产能利用率为 92

4、.5%，环比今年第一季度的 89.6%增长了 2.9 个百分点，同比 2024 年第二季度的 85.2%提升 7.3 个百分点。从资本开支来看，公司 Q2 资本开支 18.85 亿美元，较 Q1 的 14.16 亿美元增长 33.2%。公司产能利用率及资本开支均有不同程度的提升，反映出公司正在积极扩产。建议关注受益于国内先进制程扩产进程的相关产业链：中芯国际、北方华创、中微公司、芯源微、鼎龙股份、华特气体等。OpenAIOpenAI 发布发布 GPTGPT-5 5 2025 年 8 月 7 日，OpenAI 正式发布 GPT-5 系列模型，该模型在编码、数学、写作、健康、视觉感知等领域的性能均

5、实现显著突破，同时通过智能路由架构和深度推理模块大幅提升了可靠性。GPT-5 采用统一系统架构，内置实时智能路由机制，可根据问题复杂度自动调用高效模型或深度推理模块。GPT-5 被定位为 OpenAI 首个“统一”人工智能系统，整合了-20020406080(%)电子沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 基础模型的效率与深度模型的复杂推理能力，并在多领域基准测试中刷新行业纪录。我们认为随着 AI 技术及应用的不断演化，相关产业链将迎来较大的成长空间，建议关注人工智能相关标的：新易盛、中际

6、旭创、天孚通信、沪电股份、胜宏科技、寒武纪、工业富联、大族数控等。风险提示风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 20252025-0808-0 08 8 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20242024 2025E2025E 2026E2026E 20242024 2025E2025E 2026E2026E 002371.SZ 北方华创 329.09 10.57 10.49 13.51 42.25 31.37 24.36 未评级 0