【华安证券】电子：TI芯片涨价幅度大范围广，模拟芯片进一步国产替代未来可期-250810（3页）.pdf

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1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 TITI 芯片涨价芯片涨价幅度幅度大范围广大范围广，模拟芯片模拟芯片进一步国进一步国产替代未来可期产替代未来可期 Table_IndNameRptType 电子电子 行业点评 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-08-10 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：分析师：陈耀波陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱： 分析师：分析师：李元晨李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱： 相关报告相关报告 1.关税影响下的自主可控持续关注20250420

2、 2.构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战 20250413 3.国产存储双雄崛起，存储芯片国产化持续进行 20250622 4.核心新股周巡礼系列 5强一半导强一半导体体招股书梳理 20250804 5.核心新股周巡礼系列 4武汉新芯武汉新芯招股书梳理 20250728 6.核心新股周巡礼系列 3兆芯兆芯招股书梳理 20250720 7.科创招股书梳理之摩尔线程摩尔线程篇(核心新股周巡礼系列 2)20250714 8.科创招股书梳理之沐曦沐曦篇(核心新股周巡礼系列 1)20250707 主要观点：主要观点：德州仪器料号涨价，幅度或将超过德州仪器料号涨价，幅度或将超过 6 月月 根据国际电

3、子商情综合报道，TI 将在 8 月启动新一波涨价，幅度超过6 月，重点涉及工控类、车载类、以及算力相关芯片产品，覆盖 LDO(低压差线性稳压器)、DC-DC(直流-直流转换器)、数字隔离、隔离驱动等品类。而且调价范围不仅涉及终端客户，还覆盖了除超级大客户外的几乎所有客户群体，且价格上调将通过代理商传导至分销渠道，甚至在途货物也面临价格上调。TI 本轮涨价聚焦三大领域，其中在工业控制产品提价幅度较为迅猛其中在工业控制产品提价幅度较为迅猛，工业控制产品当中的超过 40%的工控类芯片涨价，代表性产品如工厂自动化用 16 位 ADC 芯片单价从 3.2 美元涨至 4.1 美元（涨幅为 28%左右）。在

4、车规级芯片方面，在车规级芯片方面，新能源车 BMS 隔离芯片涨 22%，车载娱乐电源管理IC 涨 18%-25%。在消费电子和普通通信设备涨幅温和，在消费电子和普通通信设备涨幅温和，电源管理及射频前端芯片仅涨 5%-15%。此次调价也呈现显著结构性差异：约此次调价也呈现显著结构性差异：约 9%9%的料号涨幅高达的料号涨幅高达 100%100%及以上及以上(主主要为停产料号或极低利润产品要为停产料号或极低利润产品)，55%55%的料号涨幅为的料号涨幅为 15%15%-30%30%，30%30%的料的料号涨幅低于号涨幅低于 15%15%。信号链产品成为涨价重点，其中。信号链产品成为涨价重点，其中

5、ADC(ADC(模数转换器模数转换器)、运算放大器等核心品类部分型号涨幅超运算放大器等核心品类部分型号涨幅超 100%100%，远超市场预期。，远超市场预期。我们认为模拟芯片后续交易将从大国博弈基础转向更进一步的国产替我们认为模拟芯片后续交易将从大国博弈基础转向更进一步的国产替代，国产模拟芯片厂商将会拥有更多替代空间和机遇代，国产模拟芯片厂商将会拥有更多替代空间和机遇 TITI 通过差异化定价强化工业与汽车等高毛利市场布局，但在消费电子通过差异化定价强化工业与汽车等高毛利市场布局，但在消费电子等容易被国产芯片替代的领域则采取较为温和的涨价幅度，凸显了等容易被国产芯片替代的领域则采取较为温和的涨

6、价幅度，凸显了 TITI目前目前在特定产品领域的话语权。在特定产品领域的话语权。此前中国反制美国关税的“原产地认定”新规（以流片地为准），直接推高了美系厂商成本，并催化模拟芯片板块走强，成为半导体行业中热门赛道，板块涨幅与中美博弈紧密联系变为当时板块的主要标签。但随着中美的谈判逐渐带来缓和情绪，模拟芯片板块交易也逐渐回归基本面聚焦。目前目前此次此次 TITI 涨价料号范围超过此前涨价料号范围超过此前 6 6 月涨价范围和幅度。将进月涨价范围和幅度。将进一步带来模拟芯片在国产多领域的国产替代。一步带来模拟芯片在国产多领域的国产替代。以消费电子为例，以消费电子为例，消费电子从新项目到量产转化的周期