电力行业供需形势及“缺电”专题报告：电力紧张局面持续旧电源价值有望重估-220727（66页）.pdf

《电力行业供需形势及“缺电”专题报告：电力紧张局面持续旧电源价值有望重估-220727（66页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电力行业供需形势及“缺电”专题报告：电力紧张局面持续旧电源价值有望重估-220727（66页）.pdf（66页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、。而且冬季相比于夏季，在负荷供应方面还有如下劣势：（1）我国是典型的季风气候，冬季是枯水季，水电出力明显受限；（2）冬季发生极端寒潮时，可能出现无风或者风机遭遇凝冻出力减少；（3）冬季是用气高峰，天然气出力可能受限。因此冬季负荷压力不亚于夏季。NBgZcZkWKXqQpPrO9PbP7NoMpPmOnPkPpPrOiNmOxPbRrRvNvPnRoQMYmQoR3投资要点投资要点供需紧张有望推动电改 为电力发展保驾护航保障供给是解决电力供需形势紧张的核心，煤炭价格高企严重影响煤电保供能力。上半年经济增速下滑明显，三季度是我国能否完成全年经济增长指标的决定性季度，电力供应不容有失，因此需要强有力

2、的限煤价措施来保证短期煤电供应。我国政府限煤价保证煤电供应的决心不容置疑。限煤价只能缓解一时之需，仍需要长效机制解决电力行业困局。我们认为，推进现货市场改革、建立全国统一市场和容量电价将是未来改革的重点。新能源保证容量系数较低，而储能成本较高，伴随火电利用小时数下降，预期政策层面将进一步转变火电收益结构，设置容量电价。此外碳市场将进一步扩容，实现绿电交易市场与碳交易市场的联动，通过绿电溢价增加新能源项目回报率。增加互联、调节需求是保证电力供应的重要补充双碳目标下煤炭等一次能源运输比例下降，为保证电力供应，增加区域间互联和互相支撑能力是全国资源充分利用、保证能源安全的重要手段。目前我国跨区支援能

3、力较弱，跨区输电能力需继续扩大，直流输电技术是唯一解决方案。未来尖峰负荷问题将较为突出，尖峰负荷具有短时波动较大、持续时间较短等特点，调节需求是最经济的解决方法。我国到2025年将建设3%5%的需求侧响应能力，虚拟电厂等技术将发挥重要作用。重点投资赛道分析电力板块核心推荐标的：中国电力、国电电力、内蒙华电、黔源电力、三峡水利。建议关注：华电国际、粤电力A、申能股份、中国核电、中国广核、华润电力、华能国际（A H）、浙能电力、皖能电力电力设备板块核心推荐标的：许继电气，思源电气，国电南瑞。建议关注：东方电气，特变电工，中国西电，保变电气，平高电气，高澜股份，金冠电气，南网科技，东方电子，国能日新，四方股份，国网信通等风险提示：煤价降价不及预期，用电需求疲软，电力市场政策推进不及预期，电网投资不及预期主要内容主要内容1.电力供需形势趋于紧张是中长期基本面2.多重因素下2022年冬夏电力供需形势不容乐观3.供需紧张有望推动电改 为电力发展保驾护航4.增加互联、调节需求是保证电力供应的重要补充5.标的：重点投资赛道分析51.1.1 1.1.1