【瑞达期货】聚丙烯市场周报-250307（20页）.pdf

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1、2025.03.07聚丙烯市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究研究员员：林静宜：林静宜期货从业资期货从业资格格号号F03139610F03139610期货投资咨询从业证期货投资咨询从业证书书号号Z0021558Z0021558目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3来源：瑞达期货研究院 周度要点小结 价格：截至2025年3月7日收盘，PP2505合约报7319元/吨，较上周收盘-0.67%。受国际油价大幅下跌叠加现货供应宽松影响，PP2505震荡偏弱。基本面：供应端，本周受宁波富德、广东石化、四川石化等装置重启影响，产能利用率环比

2、+2.38%至81.44%，产量环比+3.02%至74.89万吨。需求端，下游市场需求季节性回暖，本周下游行业平均开工环比+0.57%至49.63%。库存方面，本周PP商业库存环比+2.52%至95.68万吨，库存压力偏高。2月底PP装置集中重启，叠加市场预期偏弱、贸易商高价抵触，库存向下转移不畅并积累于工厂，生产企业库存环比+3.63%；终端订单增量有限，下游企业消耗偏缓，贸易商库存变化不大，环比-0.06%；国内价格洼地，进口窗口持续关闭，海外资源到港不多，港口库存环比-1.63%。成本方面，本周油制PP成本下跌至7707.85元/吨附近，煤制PP成本下跌至6544.44元/吨附近。目前仅

3、煤制装置盈利可观。展望：下周广州石化20万吨装置重启，独山子石化7万吨装置停车检修，本周停车装置影响扩大，预计产量、产能利用率环比上升；3月中下旬石化企业密集短停，或抵消内蒙古宝丰三线50万吨投产带来的供应压力。塑编、管材等制品订单季节性上升，下游需求持续增长。成本方面，OPEC+增产、地缘政治缓和、贸易冲突升温给到国际油价压力，削弱油制成本支撑。宏观方面，特朗普关税政策拖累全球经济增长预期；国内“两会”释放消费提振等利好信号。短期内预计PP2505偏弱震荡，区间参考7250-7350附近。4 期货市场情况-期货价、成交量图1、聚丙烯主力合约收盘价来源：同花顺瑞达期货研究院图2、聚丙烯主力合约

4、成交量来源：同花顺瑞达期货研究院主力收盘震荡偏弱、主力成交量较上周变化不大5图3、聚丙烯期货前20名净持仓图4、聚丙烯期货仓单来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-净持仓、仓单主力持仓净空；本周仓单数量环比下降6图5、聚丙烯期货9月-1月合约价差图6、聚丙烯期货1月-5月合约价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差9-1月差小幅波动、1-5月差小幅偏弱7图7、聚丙烯期货5月-9月合约价差图8、PE-PP价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差、价差5-9月差小幅偏强；L-PP价差走强8图9、国

5、内聚丙烯市场价图10、海外聚丙烯价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价国内PP华东价格在74209图11、聚丙烯基差来源：同花顺瑞达期货研究院现货市场情况-基差基差环比上升，现货小幅升水10图12、布伦特原油DTD 现货价格图13、动力煤价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 上游情况-能源价格原油价格走弱，煤炭价格走弱11图14、丙烷进口价格图15、丙烯山东价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 上游情况-丙烷价格丙烷到岸价报590美元/吨，丙烷山东现货价5200元/吨12图16、甲醇价格来源：同花顺瑞达期货研究院

6、 上游情况-甲醇价格甲醇价格上涨，江苏报价2648元/吨13图17、PP生产企业产能利用率来源：隆众资讯瑞达期货研究院产业链情况-供应：产能利用率、检修损失量本周石化企业PP装置开工率环比上升14图18、PP产量图19、PP库存来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院产业链情况-供应：产量、商业库存本周PP总库存环比下降15图20、PP生产成本图21、PP生产利润来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院产业链情况-成本&利润PP成本走势分化，仅煤制盈利显著16图22、PP进出口量图23、