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新兴铸管-铸管行业龙头企业-220725（33页）.pdf

上传人： p****n 编号：85361 2022-07-26 PDF PDF 33页 3.17MB 48张图表

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本文主要分析了新兴铸管（000778.SZ）的投资价值。新兴铸管是铸管行业的龙头企业，主要产品包括离心球墨铸铁管及管件、钢铁冶炼及压延产品等。公司具备300万吨铸管产能，市场占有率超过30%。近年来，公司业绩持续增长，2021年营业收入533.01亿元，同比增长24.07%；归母净利润20.07亿元，同比增长10.72%。行业需求迎来高速增长，球墨铸铁管行业头部集中，公司作为行业龙头，市场竞争力强。在市政领域，球墨铸铁管已成为管材市场的主导产品；在水利领域，基建投资是稳增长的重要抓手，球墨铸铁管需求有望继续扩大。公司“十四五”规划提出500万吨铸管产能目标，产能有望持续提升。同时，公司注重产品附加值提升，铸管产品市场战略目标明确，钢铁产品结构持续优化。综合考虑，公司作为铸管行业龙头，市场竞争力强，行业需求增长，产能有望持续提升，首次覆盖给予“买入”评级。