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广东宏大-民爆矿服内生与外延并举大变局下军贸业务可期-220724（22页）.pdf

上传人：章**** 编号：85355 2022-07-26 PDF PDF 22页 1.06MB 31张图表

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公司紧跟国家能源保障政策，通过外延并购战略布局内蒙古市场，带来增量收入。

报告速读

本文主要分析了广东宏大爆破工程集团有限公司的业务发展情况。文章指出，公司业务布局民爆、矿服、防务装备三大领域，其中矿山工程服务业务和民爆业务是公司的两大传统业务。文章分析了民爆行业和矿服行业的市场趋势，指出民爆行业正在经历整合，产业集中度提升，而矿服行业受政策导向，能源保障是重要课题。文章还指出，公司通过外延并购战略布局内蒙古市场，带来增量收入。此外，公司已成立军工平台，打造“1+N”战略布局，若军贸订单落地，将带来业绩高弹性。文章预计2022-2024年公司的净利润分别为5.7亿元、6.6亿元、7.6亿元，对应估值分别为39.7X、34.4X、29.7X。首次覆盖，给与“买入-A”评级。