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凌云光-首次覆盖：国产机器视觉龙头为机器植入眼睛和大脑-220716（42页）.pdf

上传人：刺猬编号：83503 2022-07-18 PDF PDF 42页 1.99MB 61张图表

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公司智能视觉装备在国内印刷和显示领域市占率分别为21.1%、35.9%，均位居第一。

报告速读

本文主要对凌云光公司进行了深度研究，内容包括公司概况、业务分析、行业趋势、竞争格局、财务状况、投资建议等。 1. 凌云光成立于2002年，主要从事机器视觉与光通信业务，其中机器视觉业务占比超过60%。公司业务分为自主业务和代理业务，自主业务包括可配置视觉系统和智能视觉装备，代理业务包括视觉器件和光纤器件与仪器。 2. 机器视觉行业具有技术密集和工艺密集的特点，2020年中国机器视觉市场规模达到178亿元，预计到2026年将达到543亿元。机器视觉在消费电子、半导体、锂电等领域应用广泛。 3. 凌云光在机器视觉领域具有领先地位，2020年在中国消费电子可配置视觉系统领域市占率为22.4%，位列第三。公司持续加大研发投入，提升产品附加值，可配置视觉系统和智能视觉装备业务营收占比持续提升。 4. 投资建议：预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.21亿元、2.95亿元、3.66亿元，增速分别为28.4%、33.6%、24.3%。考虑到公司在视觉系统领域的市占率第一，给予“增持”评级。