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中复神鹰-投资价值分析报告：国内炭纤维龙头产能持续增长-220713（26页）.pdf

上传人： M****g 编号：83114 2022-07-14 PDF PDF 26页 966.64KB 31张图表

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2018-2021 年，公司经营业绩向好，盈利能力持续提升，主要受益于碳纤维行业供需关系趋紧使得公司产品单价持续提升以及公司新增产能逐渐投放。

报告速读

本文是中复神鹰（688295.SH）的投资价值分析报告，主要内容包括： 1. 中复神鹰是我国碳纤维领域的龙头企业，实控人为中国建材集团。2018-2021年，公司经营业绩向好，盈利能力持续提升。 2. 国产替代加速，预计我国碳纤维企业将持续投放产能，未来全球碳纤维运行产能我国占比或将进一步上升。 3. 风电领域是碳纤维下游需求中占比最大的细分领域，预计“十四五”期间风电装机将快速增长，碳纤维在风电叶片领域单位用量上升。 4. 公司西宁基地碳纤维生产线陆续建成投产，产能将持续增长，预计22/23年底，公司年产能将达到1.35/2.75万吨。 5. 公司技术实力国内领先，率先突破千吨级干喷湿纺技术，产品线已基本实现对行业龙头日本东丽的主要碳纤维产品型号的对标。 6. 预测公司2022-2024年归母净利润分别为5.28亿元、7.96亿元、10.89亿元，首次覆盖给予“买入”评级。