【国信期货】工业硅、多晶硅周报：工业硅价格偏弱，多晶硅价格坚挺-250105（35页）.pdf

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1、工工业业硅硅价价格格偏偏弱弱，多多晶晶硅硅价价格格坚坚挺挺国国信信期期货货工工业业硅硅、多多晶晶硅硅周周报报2 20 02 25 5年年1 1月月5 5日日研究咨询部1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化目目 录录CONTENTS研究咨询部4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议供给情况分析Part1第一部分研究咨询部1.1 工业硅期货价格走势研究咨询部数据来源：文华财经 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n 本周工业硅主力合约SI2502价格较前一周下跌2.97%，收盘于10780元/吨。本周工业硅期现价格均承压下行，盘面连续阴

2、跌，已经跌破北方企业现金成本线，但下游需求走弱，企业库存不断累积，无利多因素支撑价格。1.2 多晶硅期货价格走势研究咨询部数据来源：文华财经 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n 本周多晶硅主力合约PS2506价格较前一周上涨1.45%，收盘于42560元/吨。本周企业开工率维持在低位，企业库存向下游转移，期现价格均上行。1.3 工业硅现货价格与基差研究咨询部数据来源：同花顺 百川盈孚 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.4 工业硅成本要素分析 研究咨询部数据来源：百川盈孚 同花顺 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，

3、不构成任何投资建议。1.5 工业硅成本要素分析研究咨询部数据来源：IFIND 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.6 工业硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n 工业硅企业生产利润变化不大，周度产量减少3450吨，开炉数量较上周减少19台。新疆伊犁地区硅炉整体开工偏弱，有较大面积企业开始保温以及检修，石河子地区工业硅减炉也在陆续落实。内蒙地区工业硅炉开工暂时稳定后续或有5-6台硅炉停工。川、滇地区金属硅开炉保持低位，预计1月20日前后将继续减产检修，福建地区过年前可能全停。1.7

4、工业硅开工率与月度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 同花顺 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.8 工业硅库存多晶硅产业链需求变化Part2第二部分研究咨询部2.1 多晶硅价格走势研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n 本周，多晶硅市场成交寥寥无几，近期大厂均已达成企稳挺涨共识，挺价意愿强烈，但下游对涨价接受度不高，多晶硅现货市场成交价格较上周变化不大。2.2 多晶硅下游各环节价格走势研究咨

5、询部数据来源：WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.3 多晶硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n 本周多晶硅生产成本、利润变动较前一周持平，多晶硅周度产量较前一周减少500吨。多晶硅全部企业均已降负荷运行，叠加行业自律协议的约束，预计1月多晶硅供应会维持在一个相对低位的水平。2.4 多晶硅月度开工率及产量变化研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.5 多晶硅企业检修情况研究咨询部17免责声明：本报

6、告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：百川盈孚 国信期货研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.6 硅片生产利润与产量n 本周硅片生产利润较前一周增加4000元/MW，周度产量增加286MW。1月企业排产相对谨慎，但小幅提升的可能性较大。目前专业化拉晶企业开工主要集中在3-6成，个别维持在7-8成，一体化企业开工大部分集中在3-4成。整体行业开工在43%附近。研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.7 电池片生产利润与