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湖北宜化-深度研究报告：涅槃新生老化工为锚新能源为翼-220706（31页）.pdf

上传人：刺猬编号：82061 2022-07-11 PDF PDF 31页 1.66MB 42张图表

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2017 年之后，公司开启内部改革，将不良资产逐步剥离，管理层实现大换血。在治理反转的基础上，伴随主营产品景气的周期向上，公司于 2021 年迎来业绩的爆发。2021 年公司实现营收 185.4 亿元，

报告速读

本文是华创证券对湖北宜化（000422）的深度研究报告，主要内容包括： 1. 公司历史沿革：湖北宜化成立于1977年，历经多次改革，目前拥有氯碱化工、氮肥、磷肥三大产业链。 2. 业绩情况：2017年之后，公司业绩触底反弹，2021年实现营收185.4亿元，归母净利润15.7亿元，创历史新高。 3. 行业分析：化肥行业景气高企，公司业绩弹性显著；氯碱行业供需向好，公司产业链配套完善。 4. 发展前景：公司具备丰富的磷矿、煤炭、电石等资源，同时向新能源、新材料领域转型。 5. 投资建议：预计公司2022-2024年可实现营收224.31亿元、225.67亿元、250.68亿元，归母净利润31.49亿元、33.23亿元、38.05亿元，给予“强推”评级。