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1、中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略 2015毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织( “毕马威国际” )相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 中国印刷。近两年， 我国经济增速呈现放缓并趋下行走势， 银行业整体盈利增速也随之降低、 不良贷款增加已经成为行业预期的共识。 目前， 摆在中国银行业面前两大任务， 一方面加强资产风险管控， 减少新增不良；另一方面， 要持续开展不良资产清收处置工作， 解决问题， 甩掉包袱， 最终达到资产回收最大化的目的。 不良资产的产生是市场多因素共同作用的结果， 正确处置不良资产， 一

2、方面要依托科学的方法论指导， 理论与实践相结合，另一方面要客观分析中国目前的经济大环境、金融大趋势、 借款人行业周期性的变化， 做到因地制宜， 形成一套在中国特色市场经济体制下， 行之有效的不良资产处置策略。 本文对此结合实务， 试做探讨。 2015毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织( “毕马威国际” )相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 中国印刷。中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略3 2015毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织( “毕马威

3、国际” )相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 中国印刷。一、 不良资产爆发式增长的经济及金融背景：从宏观经济趋势来看， 2008年全球范围的金融危机及后续的经济危机相继爆发， 美国政府动用数千亿美元救市。 与此同时， 为了稳定经济， 中国政府随即推出规模数万亿人民币的经济刺激计划， 在货币及信贷宽松的扩张政策下， 资金大规模投向制造业、 地产、 基建等项目。 在投资的驱动下， 我国在2009年保持了接近9%的GDP增长率， 保障了就业民生、维持了社会稳定。 但是， 随着原材料和能源价格不断推高，随之而来的通货膨胀对价格信号的干扰使得企业对后续的经济发展过于乐观， 从而未能

4、抓住机会在危机中思变、 及时进行产业结构调整。 因此， 经济刺激的短期效果过后， 经济增速持续回落， 导致了钢铁、 水泥、 电解铝等低附加值行业及其他传统低端制造行业高供给、 高库存、 低需求的产能相对过剩格局。从生产要素来看， 作为 “世界工厂” ， 中国在人力成本方面的优势使得 “中国制造” 在全球市场中占据举足轻重的地位。而随着经济的发展， 近些年来劳动力供需关系变化， 以及劳动保护法律的完善， 造成我国劳动力成本不断提升。 一方面， 工资的上涨进一步改善了城乡居民的生活质量， 但另一方面， 也使生产要素结构发生了改变， 令到产业链中低端，以人力成本为优势的制造业面临更大压力， 某些竞争

5、力较弱的企业甚至陷入破产关闭的困境。从金融体系方面来看， 2009至2010年在信贷政策相对宽松的环境下， 中国银行业释放出大量信贷。 为了获取规模扩张和业绩增长， 微观领域某些金融机构甚至不惜通过短贷长借、 借新还旧降低放贷标准发展业务。 随后出现的信托、 理财、 资管、 以及影子银行等类金融手段， 也在某种程度上助长了金融体系扩张， 延缓了金融风险暴露， 推迟了整体不良资产周期。 自2011年起， 为了防止宏观经济过热， 商业银行在宏观调控措施下逐步通过提高授信条件、 压缩额度、 部分机构甚至采用停贷等方式收紧信贷、 防范信用风险， 这一方面引发了经营杠杆过高企业的财务风险， 也使得银企关

6、系紧张， 甚至出现了以钢贸企业为代表的部分中小企业， 在联保模式下恶意 “抱团欠贷” 的现象。 自2012开始的不良贷款反弹， 终结了我国不良贷款 “双降” 的走势， 随后的宏观经济持续下行、 企业信用状况恶化的客观环境， 也使得我国金融体系整体风险状况进一步提升。 从房地产行业来看， 随着国内经济下行， 房地产行业在前期宽松政策下形成的市场膨胀、 库存压力过大的问题逐渐暴露出来。 随着房市逐渐低迷、 房价逐渐回落， 房地产行业进入了供给相对过剩的调整期， 房企利润率一路下滑、 开发投资增速放缓、 资金链日趋紧张， 对一些以房地产资产捆绑实业经营的中小企业而言更是雪上加霜， 房地产行业相关的产