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1、 私募基金年报报告私募基金年报报告 2018 年年 1 月月 15 日日 2017 中国私募证券基金投资年度报告中国私募证券基金投资年度报告 主要内容：主要内容： 证券类私募实缴规模持续缩水证券类私募实缴规模持续缩水。在规模方面，截至 12 月底，相比 2016 年底数据，私募股权、创投基金实缴规模增长了 24016 亿元，其他基金实缴规模增长了 12879 亿元，纷纷创出历史新高。与之相对应的，私募证券基金实缴规模今年以来却缩水 4803 亿元。 证券类私募管理人规模两极分化较为严重证券类私募管理人规模两极分化较为严重。根据基金业协会备案数据显示，自主发行基金规模达 10 亿元以上的私募证券

2、基金管理人数量为 288 家，占比仅为 3.40%，而规模在 1 亿元以下的管理人数量为 6846，占比 80.81%。显然，拥有较强自主发行能力的私募证券基金管理人仍是少数，绝大多数管理人的管理规模还没有达到行业平均水平。 私募全市场指数只跑赢中证私募全市场指数只跑赢中证 500 指数和中债指数指数和中债指数。2017 年，在中国经济底部企稳的大背景下， “一九分化”的行情主导了 2017 年的 A 股市场,大盘蓝筹上涨强劲,大消费和金融板块表现抢眼, “漂亮 50”吸引了权益市场大部分资金。上证 50、中证 100 和沪深 300 指数分别以 25.08%、30.21%和 21.78%的幅

3、度领涨。2017 年债市全面入熊，在金融监管持续趋严、降杠杆、防风险的格局下，债市整体震荡下行。一季度、二季度和四季度的债券收益率曲线上行明显。从指数上看，利率债相关指数表现相对信用债较弱，中证国债、金融债指数分别下跌 1.87%和 0.64%，中证企业债、中票和短融则分别上涨 1.3%、1.5%和 4.23%。 2017 年管理期货策略“风光不再” ，年管理期货策略“风光不再” ， FOF 表现二次分散风险的特性。表现二次分散风险的特性。今年以来以权益投资为主的股票多头、 股票多空和私募 FOF 指数的超额收益最大。 债券市场在金融监管持续趋严、降杠杆、防风险的格局下，债市整体震荡下行。今年

4、上半年期货市场波动性机会较少，而三季度以来部分品种，尤其是黑色系的波动行情给 CTA 策略带来了较好的收益表现，但 9 月则开启回调节奏，几乎跌回期初水平。 私募基金管理人“规模效益”显著私募基金管理人“规模效益”显著。大中型私募旗下产品额平均收益大幅跑赢小型私募机构。 2017 年以来自主管理和顾问管理在 50 亿以上的投顾公司产品累计收益率分别为 13.78%，15.34%，几乎是 0-1 亿规模管理人的三倍，远高于其他管理规模水平的投顾公司。 私募基金行业的未来发展将私募基金行业的未来发展将呈现五大趋势呈现五大趋势。一是私募基金的增长速度和规模将会进一步增加，而且会远远超过公募；二是行业

5、集中度会提升，私募行业“强者恒强” ，业绩分化更为明显；三是 FOF 作为中长期的资产配置工具，结合中国养老金市场，业务规模将持续增长；四是国内私募进一步走向国际化，一部分外资的资金也会交给中国的私募机构管理；五是外资进入带来“鲶鱼”效应，有效促进私募行业发展。 注：请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页 共 19 页 私募云通 通晓私募 一、一、私募基金行业概况私募基金行业概况 根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至 2017 年年底，私募基金共备案66418 只； 私募管理人共 22446 家； 总体管理规模 （实缴） 由 2016 年年底的 78911亿元增长至 1110

6、03 亿元，增长率为 40.67%。 1.1 私募基金发展出现分化现象，证券类私募管理人占比明显下私募基金发展出现分化现象，证券类私募管理人占比明显下滑滑 根据基金业协会公布数据显示。截至 2017 年 12 月底，私募基金管理人数量为22446家， 较2016年年底增长了5013家； 已备案基金数量增长42.82%， 达到66418只；总体管理规模（实缴）由 2016 年年底的 78911 亿元增长至 111003 亿元，增长率为 40.67%。 2017 年私募基金发展出现了分化现象，与私募股权、创投基金和其他基金的快速发展不同，私募证券基金基本停滞不前，实缴规模甚至出现大幅倒退现象。20