【国泰期货】棕榈油：短期偏弱，下方有支撑 豆油：震荡寻底，品种间偏强-250507（3页）.pdf

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1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棕榈油：棕榈油：短期偏弱，下方有支撑短期偏弱，下方有支撑 豆油豆油：震荡震荡寻底寻底，品种间偏强，品种间偏强 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 【基本面跟踪】油脂基本面数据 单位单位收盘价(日盘）收盘价(日盘）涨跌幅涨跌幅收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌幅涨跌幅棕榈油主力元/吨7,974-2.14%7,912-0.78%豆油主力元/吨7,760-0.92%7,746-0.18%菜油主力元/吨9,216-0.87%9,2360.22%马棕主力林吉特/吨3,792-0.91%3,749-1.13%CBOT豆油主力美分/磅48.30-0.8

2、8%单位单位昨日成交昨日成交成交变动成交变动昨日持仓昨日持仓持仓变动持仓变动棕榈油主力手549,47545,312367,56520,597豆油主力手299,05912,309583,9171,935菜油主力手299,7429,457280,9764,397单位单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油：广东元/吨四级进口菜油：广西元/吨马棕油FOB离岸价（连续合约）美元/吨单位单位棕榈油（广东）元/吨豆油（广东）元/吨菜油（广西）元/吨单位单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油59价差元/吨豆油59价差元/吨菜油59价差元/吨-60-50-5期货现货基差646现货价格现货价

3、格9,27098554价格变动价格变动8,620-1308,140380现货基差现货基差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。前一交易日前一交易日前两交易日前两交易日4564682491,2421,149-214-316140150价差 资料来源：同花顺 iFinD，Wind，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】根据缅甸食用油进口和分销监督委员会的数据，仰光市场棕榈油批发参考价格从上周(4月28日至5月4 日)的每非斯(约 1.5 千克)

4、6,735 缅元降至截至 5 月 11 日当周的每非斯 6,700 缅元。为控制价格过高，商2022025 5 年年 5 5 月月 7 7 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 务部敦促消费者不要高价购买油。该部正在与缅甸油脂经销商协会和食用油进口公司合作，为消费者提供负担得起的进口棕榈油。缅甸国内棕榈油消费量估计为 100 万吨/年，当地棕榈油产量仅为 40 万吨左右。每年通过马来西亚和印度尼西亚进口约 70 万吨棕榈油，以满足国内需求。USDA压榨周报：截至2025年5月2日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.16美元，比

5、一周前下跌5.3%。2024 年的压榨利润平均为 2.44 美元/蒲，低于 2023 年的 3.29 美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅 49.03 美分，伊利诺伊州大豆加工厂的 48%蛋白豆粕现货价格为每短吨 287.08 美元，1 号黄大豆平均价格为 10.55 美元/蒲。Agroconsult：巴西农户准备在 9 月份开始的 2025/26 年度将主要种植区的大豆种植面积扩大约 50 万公顷。根据 Agroconsult 的计算，当前年度巴西农户种植了创纪录的 4780 万公顷大豆。Agroconsult 在 3月份结束了一次全国考察后表示，巴西农户收获了 1.721 亿吨大豆，

6、这是前所未有的。马托格罗索州农业经济研究所(Imea)公布，马托格罗索州 4 月 28 日-5 月 2 日当周大豆压榨利润为623.09 雷亚尔/吨，此前一周为 643.31 雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为 1,691.22 雷亚尔/吨，豆油价格为 5,806.38 雷亚尔/吨。据欧盟委员会，截至5月4日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为243万吨，而去年同期为296万吨；欧盟 2024/25 年度大豆进口量为 1173 万吨，而去年同期为 1092 万吨；欧盟 2024/25 年度油菜籽进口量为568 万吨，高于去年同期的 500 万吨。根据德国生物燃料工业协会(VDB)的最新数据，2