【研报】汽车行业图解：疫情对汽车产业影响分析之零部件进出口-20200329[14页].pdf

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1、【方正汽车 行业报告】 图解：疫情对汽车产业影响分析之零部件进出口 分析师： 于 特 执业证书编号：S1220515050003 分析师： 岳清慧 执业证书编号：S1220515080002 证券研究报告 2020年 3月 29日 2008年全球金融危机下，汽车产业表现 2008年金融危机后，全球汽车行业受挫，2008年、2009年分别下滑4.5%和 4%。2010年恢复增长，同比增长14.3% 图表1：全球汽车销量及增速 资料来源：中汽协，WardsAuto，国际汽车制造商协会，方正证券研究所 购置税减半购置税减半 汽车下乡汽车下乡 购置税减半购置税减半 -10.00% -5.00% 0.0

2、0% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 0.0 2000.0 4000.0 6000.0 8000.0 10000.0 12000.0 200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 欧洲 美国 中国 其他地区 全球同比增速 oPtMqQmQrMoQsQrQtMuNtQ9P8QbRoMoOnPnNiNnNoNkPmPrQ6MmMyQvPmRrMuOtPsN 2008年-2009年：美国和欧洲车市下滑严重 背景：2007年次贷危机爆发，2008年9月进入更为严峻环境，全球经济承压 ，美国和欧洲作为较为成

3、熟的汽车市场销售下滑。 美国汽车市场销售在2008年9月恶化，2008年9月-27%，10月-32%，2018年销售下滑 18%，2019年同比下滑21.4%。 欧洲2008年下滑4.9%，2009年下滑14.8%。 图表2：美国汽车销量情况 资料来源：国际汽车制造商协会，方正证券研究所 图表3：欧洲汽车销售情况 -25.0% -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 1000.0 1200.0 1400.0 1600.0 1800.0 2000.0 美国汽车销量（万辆）

4、 同比增速 -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 0.0 500.0 1000.0 1500.0 2000.0 2500.0 欧洲汽车销量（万辆） 同比增速 2008年金融危机后，2009年国内车市爆发增长 政策刺激下，2009-2010年国内汽车销量实现飞跃式增长：2008-2010年汽 车增速分别为6.6%、45.5%和32.5%。 图表4：中国汽车销量及增速 资料来源：中汽协，方正证券研究所 购置税减半购置税减半 汽车下乡汽车下乡 购置税减半购置税减半 2008年-2009年：中国汽车零部件出口下滑 中国汽车零部件主要的出口目的国是美国、欧

5、洲和日本等发达国家。次贷危机后，2009 年中国汽车零部件出口下滑，同比下滑16.63%。2010年随着全球车市的恢复，零部件出 口恢复增长。 图表5：2008-2011年中国汽车零部件出口情况 资料来源：国家统计局，方正证券研究所 -40.00 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 1,000.0 1,200.0 1,400.0 1,600.0 1,800.0 2008-02 2008-03 2008-04 2008-05 2008-06 2008-0

6、7 2008-08 2008-09 2008-10 2008-11 2008-12 2009-01 2009-02 2009-03 2009-04 2009-05 2009-06 2009-07 2009-08 2009-09 2009-10 2009-11 2009-12 2010-01 2010-02 2010-03 2010-04 2010-05 2010-06 2010-07 2010-08 2010-09 2010-10 2010-11 2010-12 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 20