2022年电动两轮车行业空间趋势及龙头公司竞争格局分析报告（29页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 qRsNrQoNwOrMnPpMvMmOqRbRbPbRmOpPnPnPlOpPpRlOpPuMbRrRuNvPnRsNxNtPsP目录C O N T E N T S行业总量国内总量不减，海外空间可期013高端趋势显著 供给端：受益于格局优化 需求端：多元化需求被满足02赛道新思考：消费品品牌竞争壁垒产品力提升+渠道优化+品牌营销能力进化03国内市场：长期稳态6000万辆+，新国标脉冲影响有限1.1行业总量：根据中国自行车协会数据，21年电动两轮车保有量3.4亿，两轮车自然更替周期3-5年，我们认为行业规模会稳定在6000+万台（保有量/换车周期）。新国标影响

2、：各地政府依据新国标规定自行安排过渡期，基本在24年之前到期，新国标整体时间周期约3-5年，与车本身自然更替周期几乎重叠，因此在新国标之前购买的“不达标车”基本会在过渡期内自然到期。据此，我们认为新国标对刚性换购的需求影响有限。其他影响因素：保有量数据中存在一些废弃车辆难以分离出，总数可能略偏高；更替周期近些年受技术迭代和外观推新频率加快影响，实际可能更短。4图：电动两轮车保有量（单位：亿辆）资料来源：中国自行车协会数据、浙商证券研究所1.1 1.4 1.6 1.8 1.9 2.3 2.5 2.7 2.9 3.0 3.4 0.00.51.01.52.02.53.03.54.0201020112

3、01220132014201520162017201820192020保有量（亿辆）省/市新国标政策实施情况销量（万台）广东省2019年4月实施，过渡时间有差异（中山：2022年4月15日；韶关：2021年4月30日；茂名：2020年9月30日；佛山：2021年6月15日；梅州：2022年4月15日；深圳：2021年12月31日）560江苏省2019年4月15日开始实施新国标，5年过渡期后对未上牌依法处罚。500山东省对在用不达标电动自行车设置不超过3年过渡期（2022年12月31日）460河南省2019年4年1日开始，2021年12月31日超标车将被强制报废。430浙江省2019年4月15日

4、开始实施新国标，2021年12月31日备案车辆停止使用300河北省2022年5月1日前购买需上牌；对临时号牌设置三年过渡期（2025）290安徽省2020年6-12月开始登记发牌，2023年12月后开始处罚260四川省2019年10月15前办理注册登记，过渡期为3年（2022年10月14日）150北京市2019年5月1日禁止无牌电动车上路行驶，2021年10月31日超标电动车不得再上路140资料来源：全球电动车联盟、电动车联盟网、电动车007、各地政府网、浙商证券研究所表：21年全国销量预估4400万台，表为销量过100万国内市场：行业协会数据再解读1.12020年行业产量飙至新阶段，新国标虽

5、有影响，但主因在于供给端变化：1）新国标强制性要求3C认证，直接抬升行业门槛，本身存在合规经营风险的、无力支付认证费的小厂可能直接出局；而这类小厂过去产量数据可能并未被纳入统计范畴。2）受政策影响门槛提升直接导致供给端出清，供给与需求缺口的份额或由头部大厂补足，而这部分产量又会显现在统计口径中。3）此外，借机新国标3C认证要求，头部玩家逐步减少通路车型（公模车），纷纷增加自主车型占比，进一步加速无力应对自主化的小品牌出局。5资料来源：中国自行车行业协会、工信部、浙商证券研究所25 59 159 400 676 1,211 1,950 2,138 2,188 2,369 2,954 3,096

6、3,505 3,695 3,551 3,257 3,215 3,113 3,278 3,609 5,100 01,0002,0003,0004,0005,0006,0002000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020价格战洗牌期，逐步有小厂出局2,000 700 500 400 110 05001,0001,5002,0002,50020132015201620172019图：电动两轮车企业数量不断减少，集中度提升（单位：家）资料来源