2022年床垫行业竞争格局商业模式及喜临门产品渠道研究报告（46页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 P.3 内容目录内容目录 1 中国床垫领先品牌，自主品牌成长可期 . 6 1.1 床垫行业领军者，业绩稳健成长 . 6 1.2 聚焦零售，自主品牌收入贡献持续提升 . 9 1.3 管理层经验丰富，激励充分 . 10 2 床垫行业：存量将至，强者恒强 . 12 2.1 商业模式：高毛利标品，具备品牌溢价 . 12 2.2 存量市场将至，渗透率提升&存量臵换为核心驱动 . 14 2.3 竞争格局：马太效应显著，国内行业进入整合期 . 19 2.3.1 美国：研发打基础、营销+渠道拓市场、并购扩版图 . 19 2.3.2 中国：龙头产品&渠道&品牌共振向上，行业整合

2、进行时 . 26 3 喜临门：自主品牌高增，渠道建设完善 . 34 3.1 产品：研发为基，专注健康睡眠，软体布局全面 . 34 3.2 品牌：多元并举发力营销，国潮床垫深入人心 . 38 3.3 渠道：线下加速下沉，线上保持领先 . 40 3.3.1 线下渠道：渠道下沉&门店提效双管齐下 . 40 3.3.2 线上渠道：新零售打法精准，市占率领先 . 42 3.4 产能：八大生产基地布局完善，供应链数字化升级 . 44 图表目录图表目录 图表 1：喜临门发展历程 . 6 图表 2：C-BPI 模型 . 6 图表 3：2016-2021 年 C-BPI 床垫行业品牌排名 . 6 图表 4：喜临

3、门财务摘要 . 7 图表 5：公司核心品牌历史沿革 . 7 图表 6：影视业务对公司净利润的影响（百万元） . 8 图表 7：喜临门股价复盘 . 8 图表 8：家具零售业务按品类拆分（百万元） . 9 图表 9：家具零售业务按品牌拆分（百万元） . 10 图表 10：家具零售业务按渠道拆分（百万元） . 10 图表 11：喜临门股权结构图（截至 2022 年 5 月 29 日） . 11 图表 12：2021 年股权激励解锁要求 . 11 图表 13：公司董监高履历 . 12 图表 14：2021 年床垫和沙发产品成本构成 . 13 图表 15：床垫生产工艺流程 . 13 图表 16：各不同种

4、类床垫特点 . 13 图表 17：2021 年各床垫制造商床垫毛利率拆分 . 14 图表 18：各床垫厂商自主品牌收入占比及综合毛利率 . 14 图表 19：家居行业价值链拆分 . 14 P.4 图表 20：全球主要床垫市场规模（亿美元） . 15 图表 21：量价测算框架 . 15 图表 22：美国新房/成屋销售增速和床垫市场规模增速 . 16 图表 23：美国主要以成屋销售为主 . 16 图表 24：中国床垫消费场景以新房为主 . 16 图表 25：中国住宅销售/竣工面积和床垫市场规模增速 . 16 图表 26：中国：过半消费主力非常重视睡眠问题 . 17 图表 27：美国：认为幸福和健康

5、最重要的因素 . 17 图表 28：中国：消费层面提升卧具品质排名第一 . 17 图表 29：美国：提升睡眠质量的关键 . 17 图表 30：中国：消费者床垫使用年限（2021 年） . 17 图表 31：美国：消费者床垫使用年限（2018 年） . 17 图表 32：中国床垫市场规模测算 . 18 图表 33：2016-2020 年美国床垫市场竞争格局 . 19 图表 34：美国床垫关键技术历史 . 19 图表 35：美国前五大床垫公司核心技术、产品及价格带 . 20 图表 36：专业床垫市场份额（%） . 20 图表 37：泰普尔和 SleepNumber 研发费用及费用率（百万美元，%）

6、 . 20 图表 38：美国前五大床垫公司持续进行营销投入 . 21 图表 39：泰普尔&丝涟广告费用及占营收比重 . 21 图表 40：SleepNumber 广告费用及占营收比重 . 21 图表 41：美国寝具市场渠道占比（%） . 22 图表 42：2020 年美国床垫各渠道收入同比增速（%） . 22 图表 43：泰普尔&丝涟北美收入主要来自批发渠道 . 22 图表 44：Casper 及 Wayfair 收入规模增速高. 22 图表 45：Sleep Number 各渠道收入占比 . 23 图表 46：美国床垫 TOP5 北美销售终端数量 . 23 图表 47： 2020 年美国 T