2022-2025年中国快递行业竞争格局及市场规模空间测算报告（46页）.pdf

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1、2022 -2025年深度行业分析研究报告 目录目录快递行业投资策略：找红利，买格局，等布局快递行业投资策略：找红利，买格局，等布局 一、商业模式：从竞争定价到成本加成，追求性价比的类零售模式一、商业模式：从竞争定价到成本加成，追求性价比的类零售模式 二、格局决定加价中枢：中高端格局稳定，中低端迎来拐点二、格局决定加价中枢：中高端格局稳定，中低端迎来拐点 三、多元化需求导致企业竞争力差异：直营制看综合能力，加盟制拼性价比三、多元化需求导致企业竞争力差异：直营制看综合能力，加盟制拼性价比 四、市场空间：万亿空间的消费型成长赛道，快递扩张终成综合物流四、市场空间：万亿空间的消费型成长赛道，快递扩张

2、终成综合物流 五、投资建议：综合物流等待验证，电商快递持续推荐五、投资建议：综合物流等待验证，电商快递持续推荐 六、风险提示六、风险提示 61117243446506快递行业的投资策略：找红利，买格局，等布局快递行业的投资策略：找红利，买格局，等布局7引言：全球物流产业链中，快递是唯一创造万亿市值企业的赛道引言：全球物流产业链中，快递是唯一创造万亿市值企业的赛道8图表1：全球物流产业链一图快递行业是唯一创造万亿市值企业的赛道单位：亿元/2021年综合物流电商快递快运货代运力公司FedExUPS顺丰京东物流中通圆通韵达申通ODFL德邦德迅华贸物流马士基中远海控市值（截止至2022.05.29）3

3、819.1910698.682451.52821.021315.33672.01521.05174.052008.47144.492152.78128.333918.422354.23固定资产净值2276.762134.27369.2688.75249.30126.94138.1656.91205.0246.6115.136.421735.17996.95资本开支374.7267.4191.9641.6793.2855.5982.4528.7335.0732.1913.380.87189.1395.50营业总收入5346.686202.732071.871046.93304.06451.554

4、17.29252.55335.13313.59228.23246.68392.673336.94同比增长21.30%14.96%34.55%42.55%20.59%29.36%24.56%17.10%30.91%14.02%60.93%75.02%55.48%94.85%营业利润380.37816.7372.48-31.7247.1428.5119.27-9.2793.811.7320.4511.89123.581282.42营业利润率7.11%13.17%3.50%-3.03%15.50%6.31%4.62%-3.67%27.99%0.55%8.96%4.82%31.47%38.43%净利润

5、333.12821.8342.69-158.4247.5521.0314.77-9.0965.951.4314.108.37115.30892.96净利润率6.23%13.25%2.06%-15.13%15.64%4.66%3.54%-3.60%19.68%0.46%6.18%3.39%29.36%26.76%自由现金流量243.30598.11-24.23-60.24-24.33-34.17-11.65-12.9152.158.3015.680.85121.191558.27业务量快递业务量69.35亿票快递业务量64亿票快递业务量105.5亿票外部一体化供应链客户74602家快递业务量22

6、2.89亿票快递业务量165.34亿票快递业务量184.02亿票快递业务量110.76亿票零担1012万吨快递业务量7.01亿票快运运量612.03万吨空运220万吨海运460万TEU空运35.44万吨海运103.54万TEU货运量2618万TEU货运量2691万TEU注：市值采用当日汇率（USD/CNY6.35523 ；EUR/CNY7.2121 ；HKD/CNY 0.8536 ；CHF/CNY=7.0050 ；DKK/CNY=0.96711），其余汇率采用期末汇率（USD/CNY=6.7081；EUR/CNY7.2056；HKD/CNY =0.8150 ；CHF/CNY=6.96)；中通收