【国金期货】沪镍日度报告-250417（2页）.pdf

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1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：撰写品种：沪镍沪镍 撰写时间撰写时间：20252025 年年 4 4 月月 1717 日，星期四日，星期四 回顾周期回顾周期：日度：日度 研究员研究员:曹柏泉曹柏泉 咨询证号咨询证号(Z0019820)(Z0019820)沪镍日度报告沪镍日度报告 市场行情，4 月 17 电解镍现货均价 127425 元/吨；金川镍现货均价 128775 元/吨，进口镍现货均价 126175 元/吨，分别较昨日上涨 1150 元/吨、1170 元/吨、1200 元/吨。消息端，印尼政府关于镍产品新政落地，该政策将于 4

2、月 26 日正式实施。其中镍矿税率从固定 10%调整为 14%-19%，镍硫税率从 2%调整为 3.5%-5.5%，镍铁税率从固定 2%调整为 4%-6%，镍生铁税率由固定 5%调整为 5%-7%。资源端，菲律宾红土镍矿 1.8%（CIF）79 美元/湿吨，与昨日持平；高镍生铁价格指数（8-15%，出厂含税及到港含税）988.39 元/镍点，较昨日下跌 3.73 元/镍点。供应端，港口到港量变动较小，雨季延续时间较长，对开采和运输有一定影响；印尼新规实施在即，镍供应或受成本上升影响，但目前印尼企业家反对镍矿特许权使用费调整，新规最终落地时间或有变数。需求端，下游刚需补库有所释放，精炼镍社会库存

3、下降 5.61%。三元材料和合金电镀需求对镍价支撑有限，暂未有明显需求释放。综合而言，镍短期供应偏紧，但整体下游需求弱势，对镍价支撑有限，预计仍将低位震荡为主。警惕印尼政府政策以及关税政策影响。期货日期货日 K 线线图图 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 图1：沪镍期货主力合约走势 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。