【大越期货】沪铝早报-250403（14页）.pdf

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1、沪铝早报沪铝早报-交易咨询业务资格：证监许可【交易咨询业务资格：证监许可【20122012】10911091号号重要提示：重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。大越期货投资咨询部大越期货投资咨询部：祝森林祝森林从业资格证号：从业资格证号：F3023048投资咨询证号：投资咨询证号：Z0013626 联系方式：联系方式：0575-85226759每日观点每日观点铝铝:1 1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中

2、性。、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。2 2、基差：现货、基差：现货2055020550，基差，基差115115，升水期货，偏多。，升水期货，偏多。3 3、库存：上期所铝库存较上周增、库存：上期所铝库存较上周增33173317吨至吨至236557236557吨；中性。吨；中性。4 4、盘面：收盘价收于、盘面：收盘价收于2020均线下，均线下，2020均线向下运行；偏空。均线向下运行；偏空。5 5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。6 6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美联储降息放缓，铝价维持

3、震荡运行、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美联储降息放缓，铝价维持震荡运行。近期利多利空分析近期利多利空分析利多：利多：1 1、碳中和控制产能扩张。、碳中和控制产能扩张。2 2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。3 3、降息、降息利空：利空：1 1、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。2 2、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。3 3、铝材出口退税取消、铝材出口退税取消逻辑：逻辑：降息和需求疲软博弈降息和需求疲软博弈每日汇总每日汇总现货现货地方地方中间价中间价涨跌涨跌库存库存类

4、型类型总量（吨）总量（吨）增减增减上海70770-375仓单70798699南储70690-450LME库存（日）74750-425长江70870-400SHFE库存（周）13630029728昨日现货昨日现货地方地方中间价中间价涨跌涨跌库存库存类型类型总量（吨）总量（吨）增减增减昨日上海仓单今日上海LME库存（日）SHFE库存（周）数据来源：Wind现货价格现货价格数据来源：Wind期现价差期现价差数据来源：Wind交易所库存交易所库存数据来源：Wind社会库存社会库存数据来源：Wind氧化铝氧化铝数据来源：Wind铝棒铝棒数据来源：Wind供需平衡供需平衡 数据来源：Wind供需平衡供需平

5、衡 数据来源：Wind免责声明免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的

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