计算机行业：从理想L9看汽车智能发展趋势-220626（18页）.pdf

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1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 06 月 26 日 计算机计算机 从理想从理想 L9 看汽车智能发展趋势看汽车智能发展趋势 理想理想 L9 发布，发布，百项旗舰配置，引领百项旗舰配置，引领智能驾驶智能驾驶、智能座舱智能座舱风潮风潮。1）2022 年6 月 21 日，理想汽车正式发布为家庭打造的全球智能旗舰 SUV 理想 L9，首创五屏三维空间交互， 并配置理想 AD Max 智能驾驶系统， 作为造车新势力，引领了智能座舱与智能驾驶的发展趋势。2）智能座舱看：硬件方面，理想L9 搭载 2 颗高通 8155 芯片，支持双 5G 切换，同

2、时使用高清 HUD 与顶级OLED 屏幕等；软件方面，理想 L9 则将五屏三维空间交互功能作为产品亮点，强调交互功能在座舱智能化中的重要性。3）智能驾驶看：硬件方面，理想 L9 搭载 2 颗英伟达 Orin-X 芯片， 总算力可达 508TOPS， 同时感知能力采取“摄像头+激光雷达+毫米波雷达+超声波雷达”技术路线，所配传感器为同级别 SUV 最强；软件方面，理想 L9 搭载了自研的 AD Max 智能驾驶系统，采用全栈自研的感知、决策、规划和控制软件，同时将导航辅助驾驶向城市延伸，未来可实现全场景覆盖。 智能座舱：软件为差异化竞争关键，高通芯片自带安卓生态领先地位稳固。智能座舱：软件为差异

3、化竞争关键，高通芯片自带安卓生态领先地位稳固。1）由于座舱与驾乘人员处于相同空间生态，其智能化落地易被感知，从智能车下游需求看，交互功能为消费者重点关注领域，以理想为代表的整车厂也在此领域重视差异化竞争。软件能力关乎座舱交互功能的实现，也将成为竞争的胜负手，“软件定义汽车”趋势较为明显。未来座舱中软件占比也将不断提升，利好大算力 SoC 与软件提供商。2）高通具备优异的汽车电子基因，切入智能座舱领域后，连续迭代 SoC 产品，并凭借着拉开差距的产品性能、丰富的芯片选型、适配安卓的生态优势、成本优势，迅速抢占高端智能座舱芯片市场。 智能驾驶：智能驾驶：渗透率不断提升，高算力、开发的渗透率不断提升

4、，高算力、开发的芯片生态芯片生态更更顺应车厂软件全栈顺应车厂软件全栈自研需求。自研需求。1）近年来，智能驾驶不断落地，形成确定性的产业趋势。根据罗兰贝格预测，预计到 2025 年 L2 及以上 ADAS 渗透率将达到 40%，渗透率上升是赛道景气的核心逻辑之一。2）高阶自动驾驶对算力要求产生阶跃，例如 L4 需要的算力接近 400 TOPS，因此高算力、低功耗的 SoC 芯片将成为域控制器核心。目前，以英伟达、Mobileye、高通等为代表的芯片厂商正逐渐掌握自动驾驶话语权。3）智能驾驶同样存在“软件定义汽车”的趋势，而以理想为代表的整车也存在智能驾驶软件全栈自研的诉求， 因而具备开放生态的芯

5、片厂商在长期将胜出。 投资建议：看好主流芯片生态中具备卡位与软件投资建议：看好主流芯片生态中具备卡位与软件 KnowHow 的标的的标的。整车BOM 中软件占比加大以及愈发复杂的软件架构，对软件开发能力提出更高要求。“软件定义汽车”则将带来供应链重塑，芯片厂商具备更高话语权，极大影响下游环节的竞争格局，具备大算力与开放生态的 SoC 成为标配。故而，我们更加看好在高通、英伟达、Mobileye 三大主流芯片生态中，具备卡位优势、 长期合作基础、 较强软件开发能力及 KnowHow 积累的优质标的：中科创达、德赛西威、经纬恒润中科创达、德赛西威、经纬恒润。同时建议关注，作为自动驾驶标配且天然具有

6、高壁垒的高精度地图领军者四维图新四维图新， 以及积极布局充电桩业务、 2021年业绩承压因素有望改善的汽车诊断龙头道通科技道通科技。 风险提示风险提示：汽车智能化渗透率提升速度低于预期；经济下行风险；疫情持续产生负面影响的风险；供应链管理风险。 增持增持（维持维持） 行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 刘高畅刘高畅 执业证书编号：S0680518090001 邮箱： 研究助理研究助理 孙行臻孙行臻 执业证书编号：S0680122020018 邮箱： 相关研究相关研究 1、 计算机：基础制度即将明确，数据时代加速来临2022-06-23 2、 计算机：中报前瞻：景气底部向上，大安全与智车行