【华泰期货】新能源及有色金属周报：光伏产业周报2025年第21期-250727（7页）.pdf

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1、新能源及有色金属新能源及有色金属周报周报|20252025-0707-2727 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 光伏产业周报光伏产业周报2025年第年第21期期 市场要闻与重要数据 产业政策与动态产业政策与动态 日前，甘孜州发改委发文指出，甘孜州建成雅江柯拉一期100万千瓦、九龙溪古25万千瓦和斜卡13万千瓦、稻城乐拉20万千瓦、得荣去学21万千瓦等水光互补项目，加快推进道孚亚日标50万千瓦、亚日标50万千瓦、龚吕50万千瓦等光伏项目建设。2024年1170万千瓦光伏项目前期工作有序推进，预计年内开工建设。吉电股份山东区域公司潍坊风光储多

2、能互补试点项目一期180兆瓦光伏项目成功并网。按照计划，潍坊风光储多能互补试点项目首批1.3GW光伏将于2025年全容量投产发电。目前，后续项目的前期手续已基本完成，待项目全容量建成投产后，将与周边存量项目形成集团在鲁首个2GW级风光储大基地。企业动态企业动态 7月25日，近日，华能澜沧江水电股份有限公司对其中云南大理漾濞县龙潭71.03MW光伏项目的发电运行情况进行评估，并出具用户使用评价报告。报告显示，项目自2023年5月并网以来，组件稳定运行，发电表现亮眼，2024年全年实际发电量约9597万kWh，超出原设计发电量2.85%。这一超发表现，源于组件多重核心性能的协同发力：95%的超高双

3、面率充分利用山地反射光，提升背面发电增益；卓越的弱光响应能力高效辅光；-0.24%/的优异温度系数使其在高温环境下保持稳定的发电输出，为项目超额发电筑牢根基。7月24日，国家电网官网信息，上半年，国家电网完成固定资产投资超过2700亿元，创历史同期最高，同比增长11.7%。经营区域内风电、光伏新能源新增并网容量2.03亿千瓦，同比增长108.7%，累计并网容量达13.4亿千瓦。陇东山东、哈密重庆等特高压工程相继投产送电，有力支撑新能源外送消纳，辽宁清原、浙江宁海两座抽水蓄能电站全面投运，抽水蓄能新增装机容量257.5万千瓦，完成年度投产建设任务的70%。7月23日，三峡新能源挂牌转让开封平煤北

4、控新能源有限公司50%股权，转让底价11811.26万元。公告显示，该公司公司成立于2019年7月11日，由中国三峡新能源（集团）股份有限公司持股50%，北京清云能源集团有限公司持股50%。经营范围包括新能源技术推广服务及技术咨询；光伏发电项目、光热发电项目、风力发电项目的开发、建设、维护、经营管理及技术咨询；热电冷多联产项目的建设、维护、经营管理及技术咨询；储能项目的建设、维护、经营管理及技术咨询；电力购销业务；电力工程施工；环卫劳务承包；钢材、电气设备的销售。策略策略 工业硅工业硅 综合来看，基本面小幅改善，但“反内卷”政策预期等影响较大，若光伏行业反内卷政策有效拓展至工业硅等行业，或能改

5、善行业亏损情况，短期建议观望为主，主要关注政策扰动影响。铜铜 总体而言，国内宏观情绪持续恢复，有利于风险资产的表现。不过美国对于其他国家施征关税的政策同样在继续，这或许会加大未来不确定性。而针对铜的50%关税如果按照特朗普此前表态则下周也将开始实施，不过市场目前对此事件的消化或许已经相对充分。基本面上，同品种目前短暂处于供需两弱格局，因此预计价格或难有强劲表现，但在矿端供应同样较为趋紧的现实下，铜价大幅回撤的可能性也较为有限，预计下周波动区间在77,800元/吨80,300 新能源及有色金属新能源及有色金属周报周报|20252025-0707-2727 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本

6、报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 元/吨，操作上仍然建议以逢低买入套保为主。铝铝 过去一周电解铝受市场整体情绪偏强运行，但缺乏上涨弹性，主要源于正值消费淡季，社会库存呈现累库趋势，价格的上涨缺乏消费的实际支撑。工信部稳增长工作方案着力调结构，优供给，淘汰落后产能的政策对电解铝供给端无影响，但需要关注对消费端的实际拉动情况。供给端受限情况下，消费淡季累库预期幅度不高，当前交易所库存11.5万吨，仓单库存仅有5.5万吨，08合约持仓53万吨，需要警惕挤仓风险。反内卷情绪衰退后的回调仍是布局买入保值的机会，供 给受限消费存期待仍是长线逻辑。锌锌 上周市场情绪爆发叠加海外挤仓等共同因素，锌价