当前位置：首页 > 报告详情

协鑫能科-清洁能源基石稳固换电业务再启成长-220619（35页）.pdf

上传人：刺猬编号：78699 2022-06-21 PDF PDF 35页 3.94MB 61张图表

文档加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载报告到电脑，查找使用更方便

VIP专享文档

书签

已收藏

版权投诉

/35

立即下载

《协鑫能科-清洁能源基石稳固换电业务再启成长-220619（35页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《协鑫能科-清洁能源基石稳固换电业务再启成长-220619（35页）.pdf（35页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

公司业绩持续高速增长，22 年 Q1 公司营收和利润分别为 39.5/2.7 亿元，同比大幅增长10%/26%。

word格式文档无特别注明外均可编辑修改，预览文件经过压缩，下载原文更清晰！

三个皮匠报告文库所有资源均是客户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。

报告速读

本文主要内容为对协鑫能科（002015）的证券研究报告，主要从以下几个方面进行了分析： 1. 公司概况：协鑫能科以热电联产业务起家，后转型至清洁能源发电及热电联产项目的开发、投资和运营管理，以及相关领域的综合能源服务。 2. 业绩分析：公司业绩持续高速增长，2021年营收113亿元，归母净利润10亿元，净利率11.2%，ROE16.3%。2022Q1营收和利润分别为39.5亿元和2.7亿元，同比大幅增长。 3. 业务分析：公司持续加码新能源运营，风电装机占比超90%，未来三年预计新增风电装机1000MW。热电联产业务立足经济发达地区，为公司业绩提供良好保障。公司加快综合能源服务业务拓展，2019-2021年市场化交易服务电量CAGR达7.4%。 4. 换电业务：公司于2021年进军换电领域，2025年计划建成5000座换电站。换电业务运营毛利达20%以上，有望成为业绩增长新引擎。 5. 投资建议：预计公司2022-2024年归母净利润分别为12.4亿元、16.4亿元、23.2亿元，CAGR为23.2%。考虑到公司清洁能源规划清晰，换电业务发展较快，给予“买入”评级。