冷联达&亦莘咨询：冷链产业月度报告（2025年3月）（18页）.pdf

1、冷链产业月度分析报告2025年3月出品方：联合出品方：目 录宏观经济发展情况1 12 2冷链产业近期趋势宏观经济发展情况1 2025年3月PPI环比下降0.4%,主要受国际大宗商品价格下行和国内需求偏弱拖累。国际原油价格回落导致石油和天然气开采业价格环比下降4.4%，煤炭开采和洗选业价格因供暖结束及新能源替代环比降4.3%；房地产链承压，基建和地产开工恢复不及预期.高技术产业价格韧性显现：可穿戴智能设备制造价格同比上涨4.6%，航空航天器及设备制造价格同比涨2.0%，电子电路制造等降幅收窄；春耕备耕推动播种机、除草剂等农资价格同步回升。2025年3月CPI环比下降0.4%，同比降幅收窄至-0.

2、1%,核心CPI同比由降转升至0.5%，显示内需修复动能增强。环比下降主因季节性供应充足、旅游淡季出行需求回落及国际油价传导汽油价格环比降3.5%.核心CPI回升主要受政策与需求端双重驱动：一是“以旧换新”政策拉动耐用消费品价格；二是服务消费回暖.数据来源：国家统计局，亦莘咨询分析整理3月核心CPI同比转正至0.5%，主要受政策驱动的消费结构优化支撑;PPI同比降幅扩大至-2.5%，主因内需修复不足及外部输入性冲击2023.30.1%0.3%-0.5%-1.0%0.1%0.1%2024.30.6%-0.4%-0.1%2025.30CPI指数变化情况同比环比2023.3-3.6%1.1%-3.0

3、%-0.2%-2.8%-0.1%2024.3-1.8%-2.5%-0.4%2025.30同比环比PPI指数变化情况4从1月到3月，PMI连续两个月处于扩张区间，显示经济景气水平逐步回暖，但价格指数回落、中小企业仍处收缩区间及外部需求不确定性等结构性压力仍存数据来源：国家统计局，亦莘咨询分析整理3月非制造业商务活动指数为50.8%，较上月上升0.4个百分点，连续两个月环比扩张，一季度持续运行在荣枯线以上，显示投资与消费相关活动协同回暖业务活动预期指数升至57.2%，企业对短期市场信心增强。但销售价格指数连续下降至46.7%，投入品价格降幅收窄至48.6%，反映企业盈利空间仍受压制2025年3月制

4、造业PMI为50.5%，连续两个月位于扩张区间，政策效应持续释放，叠加节后复工复产加速，推动制造业供需协同扩张、运行稳中向好。新订单指数连续两个月高于51%，扩内需政策成效显现；新出口订单指数回升外需边际改善但仍处收缩区间市场需求不足问题突出，超六成企业反映为主要困难，叠加国际大宗商品价格波动，工业品价格下行压力显现，购进价格与出厂价格指数双双跌破荣枯线PMI新订单指数出厂价格指数50.551.051.846.747.9404550552023.32024.32025.350.551.851.247.94550556065702023.32024.32025.3PMI服务业PMI建筑业PMI制

5、造业PMI指数变化情况非制造业PPI指数变化情况5消费市场呈现温和复苏态势，其中线上零售、必选消费品及部分餐饮创新业态表现亮眼，但乡村消费和穿类商品等仍存结构性压力社会消费品零售总额及增速情况餐饮业收入及同比增速情况2024年3月至2025年3月，总额从4.02万亿元增至5.7万亿元，增速在2.0%-5.9%间波动，政策刺激推动商品零售回暖，但增速受春节错期影响呈“V型”起伏同期餐饮收入从3964亿元增至5876亿元，增速波动区间2.7%-6.9%，线下消费场景开放拉动显著，但3月增速较1月回落餐饮业增速标准差高于社零总额，显示服务消费弹性更高；社零增速峰值出现在2025年3月，与家电以旧换新

6、、春耕备耕等政策落地时点重合数据来源：国家统计局，亦莘咨询分析整理餐饮业收入（亿元）3,9643,9154,2744,6094,4034,3514,4174,9525,8025,5493,9165,8764,2352024.032024.052024.072024.092024.112025.12025.3社会消费品零售总额（万亿）同比增速（%）3.903.573.924.073.783.874.114.544.384.524.254.124.092024.032024.052024.072024.092024.112025.12025.33.1%2.3%3.7%2.0%2.7%2.1%3.2