【万联证券】策略跟踪报告：A股半年报业绩预喜率有所提升-250722（7页）.pdf

1、 Table_RightTitle 策略研究策略研究|策略跟踪报告策略跟踪报告 Table_Title A A 股股半年报业绩半年报业绩预喜率预喜率有所有所提提升升 Table_ReportType 策略跟踪报告策略跟踪报告 Table_ReportDate 2025 年 07 月 22 日 Table_Summary 投资要点：投资要点：近三成近三成上市公司上市公司披露披露中报中报业绩预告：业绩预告：截至 2025 年 7 月 15日，披露 2025 年中报业绩预告的 A 股上市公司为 1517 家，披露率为 27.99%。全部 A 股发布预喜业绩预告的企业数量为 660 家，占披露中报业绩

2、预告 A 股数量的 43.51%。其中，按业绩预告类型划分，预告类型为预增的企业数量最多，为 412 家，占披露中报业绩预告 A 股的比例为 27.16%。主要风格板块预喜比例相近主要风格板块预喜比例相近：截至 2025 年 7 月 15 日，按风格分类，从预喜比例看，各板块中报预告预喜比例相近，其中成长板块的预喜比例最高，达 46.59%，消费板块（43.48%）、稳定板块（43.30%）的上市公司报告预喜比例次之，周期板块企业报告预喜比例最低。9 9 个个一级一级行业预喜率高于行业预喜率高于 50%50%，行业间表现分化行业间表现分化：截至 7 月15 日，申万一级行业中，9 个行业预喜率

3、高于 50%。2025 年中报业绩预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林牧渔行业。从行业中报业绩预告来看，农林牧渔行业净利润增幅最大，达 1448.38%，通信、家用电器及国防军工行业净利润同比增长超过 100%，房地产、纺织服饰、石油石化等行业盈利压力较大。投资建议：投资建议：截至 7 月 15 日，超 1500 家 A 股上市公司已披露 2025 年中报业绩预告，整体披露率达 28%，从业绩预告表现看，全 A 上市公司预喜率约 44%，较 2024 年同期略有回升。在申万一级行业中，9 个行业预喜率超过 50%，预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林

4、牧渔行业。按整体法统计，22 个申万一级行业预计扣非净利润实现同比正增长。整体看，预计 2025 年上半年 A 股上市公司业绩表现整体向好，高景气行业集中度较高，上游资源品、AI 及非银金融板块业绩增长幅度较大。建议关注：（1）AI 产业中半导体、元件、游戏、消费电子等细分领域业绩呈现回暖迹象，行业景气度维持高位，把握预喜方向兑现的配置机会。（2）中报业绩披露期市场重点或聚焦基本面定价，可关注业绩兑现和中长期盈利预期提升的大盘蓝筹。风险因素：风险因素：数据统计偏误；样本不具备代表性导致统计偏差；所选指标不能完全反映行业财务情况；指标与现实情况存在差异。Table_Authors 分析师分析师:

5、宫慧菁宫慧菁 执业证书编号：S0270524010001 电话：18028875418 邮箱： Table_ReportList 相关研究相关研究“高质量完成十四五规划”系列主题新闻发布会召开 政策韧性支撑 A 股向好 北交所专精特新指数发布，关注专精特新企业配置机会 证券研究报告证券研究报告 策略跟踪报告策略跟踪报告 策略研究策略研究 3244 证券研究报告证券研究报告|策略报告策略报告 万联证券研究所 第 2 页 共 7 页$start$正文目录正文目录 1 近三成上市公司披露中报业绩预告近三成上市公司披露中报业绩预告.3 1.1 预增及扭亏的预告占比最多.3 1.2 主要风格板块预喜比例

6、相近.4 1.3 9 个一级行业预喜比例超过 50%.5 1.4 中下游行业盈利预期改善势头较好.5 2 投资建议投资建议.6 3 风险因素风险因素.6 图表 1：A 股中报业绩预告披露量（个）.3 图表 2：A 股中报业绩预告披露率（%）.3 图表 3：A 股中报业绩预告预喜家数（个）及占比（%）.4 图表 4：各个板块中报业绩预告预喜量（个）.4 图表 5：各个板块中报业绩预告预喜占比（%）.4 图表 6：各行业中报业绩预告预喜数量（个）、预喜率（%）及其分布.5 图表 7：各行业净利润（亿元）及同比变动（%）.6 证券研究报告证券研究报告|策略报告策略报告 万联证券研究所 第 3 页 共