【开源证券】开源晨会-250512（22页）.pdf

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1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/22 2025 年 05 月 12 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)美容护理 1.408 银行 1.362 纺织服饰 0.722 公用事业 0.527 家用电器 0.435 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)电子-2.075 计算机-1.956 国防军工-1.866 传媒-1.815 商贸零售-1.627 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0512 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）吴梦

2、迪（分析师） 证书编号：S0790521070001 观点观点精粹精粹 总量视角总量视角【宏观经济】贵金属或支持核心【宏观经济】贵金属或支持核心 CPI 环比回升环比回升宏观经济点评宏观经济点评-20250511【宏观经济】出口韧性或仍来自于【宏观经济】出口韧性或仍来自于宏观经济点评宏观经济点评-20250510【宏观经济】【宏观经济】Q1 货政报告专栏中的关键信息货政报告专栏中的关键信息一季度货币政策执行报告简评一季度货币政策执行报告简评-20250510【固定收益】关注专栏【固定收益】关注专栏 4，防范长债的利率风险，防范长债的利率风险央行一季度货币政策执行报央行一季度货币政策执行报告学习

3、告学习-20250511【固定收益】【固定收益】4 月出口远超预期，初步验证“全球贸易动态平衡”月出口远超预期，初步验证“全球贸易动态平衡”事件点评事件点评-20250510 行业公司行业公司【建材】央行降准降息助楼市企稳，关注建材投资机会【建材】央行降准降息助楼市企稳，关注建材投资机会行业周报行业周报-20250511【煤炭开采】一揽子金融政策稳市场预期，否极泰来重视煤炭配置【煤炭开采】一揽子金融政策稳市场预期，否极泰来重视煤炭配置行业周报行业周报-20250511【非银金融】核心考核转向投资者回报，公募行业马太效应强化【非银金融】核心考核转向投资者回报，公募行业马太效应强化推动公募推动公募

4、基金高质量发展行动方案学习基金高质量发展行动方案学习-20250511【地产建筑】将【地产建筑】将 REITs 纳入沪深港通标的，保障房纳入沪深港通标的，保障房 REITs 表现持续优异表现持续优异行业行业周报周报-20250511【食品饮料】白酒底部建议加配，大众品三条思路选股【食品饮料】白酒底部建议加配，大众品三条思路选股行业周报行业周报-20250511【计算机】持续布局【计算机】持续布局 AI 核心产业方向核心产业方向行业周报行业周报-20250511【医药】【医药】TCE实体瘤赛道更新，关注实体瘤赛道更新，关注Janux和和Vir积极进展积极进展行业周报行业周报-20250511【化

5、工】【化工】4 月出口数据超预期，央行降准降息，建议加大化工龙头配置月出口数据超预期，央行降准降息，建议加大化工龙头配置化工化工行业周报行业周报-20250511【银行】公募基金改革下的银行增配机遇【银行】公募基金改革下的银行增配机遇行业点评报告行业点评报告-20250511【通信】海外巨头持续投入【通信】海外巨头持续投入 AI，重视“海外，重视“海外+国产”算力国产”算力行业周报行业周报-20250511【电力设备与新能源】低空经济行业周报（【电力设备与新能源】低空经济行业周报（5 月第月第 2 周）：沃兰特获周）：沃兰特获 100 架架 eVTOL订单，小鹏汇天订单，小鹏汇天 PC 证正式

6、获民航局受理证正式获民航局受理行业周报行业周报-20250511【银行】存贷协调发展，“量价”渐趋平衡【银行】存贷协调发展，“量价”渐趋平衡2025Q1 央行货币政策执行报告学央行货币政策执行报告学习习-20250510【煤炭开采】红利与周期双逻辑，煤炭攻守兼备【煤炭开采】红利与周期双逻辑，煤炭攻守兼备煤炭行业煤炭行业 2025 年中期投资策年中期投资策略略-20250508【银行】稳健红利底色，跟随复苏脉络【银行】稳健红利底色，跟随复苏脉络银行业银行业 2025 年中期投资策略年中期投资策略-20250508【社服：银都股份【社服：银都股份(603277.SH)】业绩稳增持续分红，海外产能释