【开源证券】开源晨会-250321（12页）.pdf

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1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/12 2025 年 03 月 21 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)石油石化 0.938 汽车 0.830 国防军工 0.807 钢铁 0.648 煤炭 0.429 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)食品饮料-1.569 非银金融-1.482 家用电器-1.400 传媒-1.268 计算机-1.086 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0321 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）吴梦迪（

2、分析师） 证书编号：S0790521070001 观点观点精粹精粹 总量视角总量视角【宏观经济】美联储强调不确定性，降息或将更加灵活【宏观经济】美联储强调不确定性，降息或将更加灵活3 月月 FOMC 会议点评会议点评-20250320【中小盘】半导体并购潮来袭，三条线索挖掘投资机会【中小盘】半导体并购潮来袭，三条线索挖掘投资机会中小盘并购重组双周中小盘并购重组双周报报-20250320 行业公司行业公司【非银金融：中国平安【非银金融：中国平安(601318.SH)】下调】下调 EV 假设提高可信度，资负两端表现符假设提高可信度，资负两端表现符合预期合预期中国平安中国平安 2024 年报点评年报

3、点评-20250320【非银金融：香港交易所【非银金融：香港交易所(00388.HK)】估值滞涨于成交量，】估值滞涨于成交量，IPO 回暖利好中长期回暖利好中长期ADT 提升提升公司深度报告公司深度报告-20250320【医药：药明康德【医药：药明康德(603259.SH)】在手订单稳健增长，赛道龙头复苏趋势已现】在手订单稳健增长，赛道龙头复苏趋势已现公司信息更新报告公司信息更新报告-20250320【医药：江中药业【医药：江中药业(600750.SH)】2024 年营收利润稳健提升，品牌优势赋能未来成年营收利润稳健提升，品牌优势赋能未来成长长公司信息更新报告公司信息更新报告-20250320

4、【海外：小鹏汽车【海外：小鹏汽车-W(09868.HK)】2025Q2 G7 有望领衔上行，有望领衔上行，2025H2 有赖品牌有赖品牌上探上探港股公司信息更新港股公司信息更新报告报告-20250320【传媒：腾讯控股【传媒：腾讯控股(00700.HK)】业绩延续高增速，】业绩延续高增速，AI 赋能全线业务，驱动长期成赋能全线业务，驱动长期成长长港股公司信息更新报告港股公司信息更新报告-20250320【海外：贝壳【海外：贝壳-W(02423.HK)】主业份额有望持续提升，积极投入利润增长或承压】主业份额有望持续提升，积极投入利润增长或承压港股公司信息更新报告港股公司信息更新报告-202503

5、20【医药：博雅生物【医药：博雅生物(300294.SZ)】采浆量较快增长，高浓度静丙及破免有望获批上】采浆量较快增长，高浓度静丙及破免有望获批上市市公司信息更新报告公司信息更新报告-20250319【医药：东阿阿胶【医药：东阿阿胶(000423.SZ)】经营业绩增速亮眼，】经营业绩增速亮眼，2025 年深化产业布局突破发年深化产业布局突破发展展公司信息更新报告公司信息更新报告-20250319【海外：小米集团【海外：小米集团-W(01810.HK)】2025H1 产业趋势催化持续，往后产业趋势催化持续，往后 AI 能力仍需能力仍需强化强化港股公司信息更新报告港股公司信息更新报告-202503

6、19 -32%-16%0%16%32%48%2024-032024-072024-11沪深300创业板指 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 其他研究其他研究 晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/12 研报摘要研报摘要 总量研究总量研究【宏观【宏观经济经济】美联储强调不确定性，降息或将更加灵活】美联储强调不确定性，降息或将更加灵活3 月月 FOMC 会议点评会议点评-20250320 何宁（分析师）证书编号：何宁（分析师）证书编号：S0790522110002|潘纬桢（分析师）证书编号：潘纬桢（分析师）证书编号：S0790524040006