【麦高证券】2025Q1公募主动权益基金季报分析-250424（16页）.pdf

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1、证券证券研究报告研究报告公募基金季报公募基金季报 撰写日期：2025 年 04 月 24 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2025Q12025Q1 公募主动权益基金季报公募主动权益基金季报分析分析 市场概况：市场概况：截至 2025 年 Q1，主动权益基金规模合计 33095.86 亿元，环比增加了 1.86%。FOFFOF 持仓角度：持仓角度：屠环宇管理的华夏创新前沿（002980.OF）从 FOF 持仓规模来看位于首位，被 FOF 持有 4.04 亿元。黄鼎管理的交银启嘉 A（018554.OF）从 FOF 持仓占其规模比重来看位于首位，持仓占其规

2、模比重达 20.42%。从 FOF 持有人数量角度来看，刘旭管理的大成高鑫（000628.OF）被 52 只 FOF 持有为前十大重仓基金，深受 FOF 基金的偏爱。资产配置角度：资产配置角度：与 2024Q4 相比，截止到 2025Q1，公募主动权益基金权益仓位有所增加，从 87.72%增加到了 88.01%。分不同类别来看，三种类型主动权益基金的权益仓位都出现了增长，其中普通股票型基金的权益仓位增加最多，增加了 0.35%。行业角度：行业角度：在公募主动权益基金 2025Q1 的前十大重仓股中，传媒行传媒行业仓位占比增加较多业仓位占比增加较多，持仓市值增加了 355.05 亿元，持仓占比增

3、加了2.14%，商贸零售和电子行业在公募主动权益基金的前十大重仓股的持仓中同样增加较多。在基金前十大重仓股中，电力设备及新能源行业仓位占比电力设备及新能源行业仓位占比减少较多减少较多，持仓市值减少 297.71 亿元，仓位占比减少了 1.94%，通信行业的持仓同样减少较多。个股角度：个股角度：主动权益基金前十大重仓股持仓市值最高的 5 只股票分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、阿里巴巴和美的集团，持仓市值分别为676.50 亿元、541.91 亿元、372.82 亿元、333.94 亿元和 315.53 亿元。在前 20 只股票中，中芯国际和阿里巴巴的持仓排名提升较多。风险提示风险提示：本报告

4、对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。麦高证券麦高证券 研究发展部研究发展部 分析师：林永绿 资格证书：S0650524060001 联系邮箱： 联系电话：15000307034 联系人：张昊阳 资格证书：S0650124040024 联系邮箱： 联系电话：13363378283 相关研究相关研究 2024Q4 公募 FOF 基金季报分析

5、2025.01.24 2024Q4 公募主动权益基金季报2025.01.24 2024Q3 公募 FOF 基金季报分析2024.10.31 2024Q3 公募主动权益基金季报2024.10.28 请务必阅读报告正文后的重要声明部分请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 2 公募基金季报 正文正文目录目录 1 1 主动权益基金市场概况主动权益基金市场概况 .4 4 2 2 公募公募 FOFFOF 基金持有概况基金持有概况 .5 5 3 3 主动权益基金持仓分析主动权益基金持仓分析 .7 7 3.1 3.1 资产配置分析资产配置分析 .7 7 3.2 3.2 行业板块分析行业板块分析 .7 7 3

6、.3 3.3 持仓风格分析持仓风格分析 .8 8 3.4 3.4 重仓个股分析重仓个股分析 .1111 3.5 3.5 持仓集中度持仓集中度 .1313 风险提示：风险提示：.1414 请务必阅读报告正文后的重要声明部分请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 3 公募基金季报 图表目录图表目录 图表图表 1 1：主动权益基金规模及数量变化主动权益基金规模及数量变化 .4 4 图表图表 2 2：基金公司主动权益基金规模及数量基金公司主动权益基金规模及数量 TOP20TOP20 .4 4 图表图表 3 3：公募公募 FOFFOF 基金持仓市值前十的主动权益基金基金持仓市值前十的主动权益基金 .5