【五矿证券】《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》：对银行理财行业的影响-250529（5页）.pdf

《【五矿证券】《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》：对银行理财行业的影响-250529（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【五矿证券】《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》：对银行理财行业的影响-250529（5页）.pdf（5页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 请仔细阅读本报告末页声明 Page 1/5 证券研究报告|宏观点评 Table_Main银行保险机构资产管理产品信息披银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）露管理办法（征求意见稿）：对银行对银行理财行业的影响理财行业的影响 宏观点评宏观点评 日期：日期：2025.05.29 分析师分析师 尤春野尤春野 登记编码：S0950523100001 ：13817489814 ： 相关研究相关研究 关税落地首月，经济有何影响4 月宏观环境观察(2025/5/21)推动公募基金高质量发展行动方案：政策方向及影响(2025/5/20)两难之中静观其变美联储 5 月会议点评(2025/5/1

2、3)一揽子金融政策如何稳市场稳预期？(2025/5/9)稳增长，抗外扰4.25 政治局会议点评(2025/4/25)经济回暖与关税阴云3 月宏观环境观察(2025/4/25)八维解析“对等关税”下的中国产业韧性图谱(2025/4/16)美国“对等关税”影响分析(2025/4/3)经济回暖，政策加力2 月宏观环境观察(2025/3/25)美元降息周期未止美联储 3 月会议点评(2025/3/21)事件描述事件描述 2025 年 5 月 23 日，国家金融监督管理总局就银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）公开征求意见。事件点评事件点评 统一监管与差异兼顾统一监管与差异兼顾，全过程

3、全过程的的信息披露管理信息披露管理。办法立足“同一业务、同一标准”，统一明确了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品三类产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，提升监管一致性。同时，充分尊重三类产品市场定位、客群基础等客观差异，作出针对性安排。办法按照资产管理产品生命周期，全面规范了募集、存续、终止各环节的信息披露要求，有助于提升整个行业的规范性和透明度，充分保障投资者的知情权和选择权。实现产品情况“三清”。在产品募集环节，让产品销售“看得清”。在产品存续环节，让产品风险“厘得清”。在产品终止环节，让产品收益“算得清”。对银行理财行业的影响对银行理财行业的影响。大幅提升公募

4、理财产品的信息披露要求，明确要求公募产品信息披露原则上应当采用公开披露方式，明确公募产品信息应当至少通过国家金融监督管理总局认可的信息披露平台进行披露，明确要求信息披露必须按照规定穿透披露。要求业绩比较基准关联金融市场表现，引导使用市场指数替代现行的收益区间业绩比较基准，我们认为这种趋势一方面会增加理财公司和代销机构的营销难度，另一方面有利于理财产品脱离“刚兑”的刻板印象，从而减少理财公司从债券投资向其他资产投资能力扩展的阻力。禁止利用过往业绩进行误导性营销，通过对过往业绩披露的严监管，引导理财产品的营销行为转向为投资者导向的模式。整体看，我们认为该办法短期内会加大行业的信息科技以及人力成本投

5、入的压力，长期有利于行业扩展核心投资能力、提升营销能力，为行业高质量发展打下了坚实的基础。风险提示：风险提示：1、正式稿与征求意见稿的内容可能不同；2、业绩比较基准指数化进展不如预期。请仔细阅读本报告末页声明 Page 2/5 Table_Page 宏观点评宏观点评 2025 年 5 月 29 日 统一监管与差异兼顾统一监管与差异兼顾，全过程全过程的的信息披露管理信息披露管理 办法立足“同一业务、同一标准”，统一明确了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品三类产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，提升监管一致性。同时，充分尊重三类产品市场定位、客群基础等客观差异，作出针对

6、性安排。一方面，区分公募和私募产品要求。考虑到公募产品面向不特定普通公众，对其信息披露总体要求更严，披露内容更多，以提升透明度；对私募产品则在基本披露要求之外，尊重合同约定。另一方面，持续完善后续自律要求。办法明确，在遵循信息披露总体原则和基本要求的前提下，相关行业协会和产品登记机构应当结合三类产品各自特点作出细化规定，形成“1+3”信息披露规则体系。办法 按照资产管理产品生命周期，全面规范了募集、存续、终止各环节的信息披露要求，填补了此前信息披露标准不统一的空白，使银行保险机构在信息披露方面有了更明确和细致的指导，有助于提升整个资管行业的规范性和透明度，充分保障投资者的知情权和选择权。实现产