【上海证券】ETF组合策略月度跟踪报告（2025年3月）-250422（30页）.pdf

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1、 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示 1 报告摘要报告摘要 1 1）市场概况市场概况 股票市场方面，3 月份国内股票市场主要指数均下跌，其中中证 500 跌幅较小（-0.04%），科创 50 跌幅较大（-5.20%）；今年以来中证 1000 表现较优（+4.51%），创业板指表现较差（-1.77%）。市场风格方面，3 月份大盘股表现优于中小盘股，价值股表现优于成长股；今年以来，巨潮小盘指数表现较好，涨幅达到 4.04%，巨潮大盘指数表现较差，跌幅为 1.34%；国证成长指数表现较好，涨幅为 0.46%，国证价值指数表现较差，跌幅为 1.15%。行业表现方面，3 月份表现最好的三个中信

2、一级行业分别是有色金属（+7.46%）、家电（+4.48%）与煤炭（+3.25%），而表现最差的三个中信一级行业分别是计算机（-5.61%）、房地产（-4.58%）与电子（-4.35%）。债券市场方面，3 月份中债企业债总财富指数上涨（+0.37%），中债国债总财富指数下跌（-0.51%）；今年以来，企业债表现（0.29%)好于国债（-0.90%）。商品市场方面，3 月份国内商品主要指数跌多涨少，其中南华黄金指数涨幅为 8.33%，南华能化指数跌幅为 3.12%；今年以来南华黄金指数涨幅最大（+17.64%），南华能化指数跌幅最大（-3.43%）。海外市场方面，3 月份股票市场主要指数跌多涨少

3、，其中恒生指数涨幅较大（+0.78%），纳斯达克指数跌幅较大（-8.21%）；今年以来恒生科技指数表现较优（+20.74%），日经 225 表现较差（-10.72%）。分析师：分析师：孙桂平孙桂平 执业证书编号：执业证书编号：S0870519040001S0870519040001 邮箱：邮箱： 电话：电话：021021-5368610253686102 研究助理：谈福嘉研究助理：谈福嘉 执业证书编号：执业证书编号：S0870123060004S0870123060004 邮箱：邮箱：tanfujiatanfujia 电话：电话：0 02121-5368654753686547 ETFETF

4、组合组合策略月度跟踪策略月度跟踪报告报告（2022025 5 年年 3 3 月月）证券投资基金研究报告/策略专题 报告日期：2025年04月22日报告日期：2025年04月22日 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示 2 2 2）ETETF F 策略表现策略表现 随着资本市场加速发展，ETF 逐渐成为投资者重点关注的热门投资工具，并不断被运用于构建投资组合以实现资产配置。本研究中心精选的 ETF 策略旨在代表市场主流 ETF 投资策略，覆盖了风格轮动、量化选基、全球配置、行业轮动、大类资产配置和多元配置等多个策略方向，形成了 5 个策略大类与 12 个 ETF 组合，并在未来对策略进行

5、丰富与迭代。目前 ETF 组合包括有风格轮动组合、全球配置组合、估值选 ETF 组合、二八轮动组合、宏观轮动系列组合（保守、中性、激进和行业轮动等）、多策略组合、动态久期策略组合、短线反转策略组合、资产轮动策略组合。截止 2025 年 3 月 31 日，风格轮动组合近 3 年累计收益表现突出（+18.98%），在普通股票基金中位列高同类排名（69/709）；估值选 ETF 近 3 年累计收益表现突出（+23.53%），在普通股票基金中位列高同类排名（45/712）；全球配置组合近 3 年累计收益表现突出（+33.32%），在普通股票基金中位列高同类排名（25/712）。截止 2025 年 3

6、月 31 日，二八轮动组合近 3 年累计收益表现突出（+23.61%），在偏股混合基金中位列较高同类排名（77/2427）；多策略组合近 3 年累计收益表现突出（+22.84%），在偏股混合基金中位列较高同类排名（84/2427）；短线反转策略组合近 3 年累计收益表现突出（+5.64%），在偏股混合基金中位列较高同类排名（314/2427）；资产轮动策略组合近 3 年累计收益表现突出（+35.26%），在偏股混合基金中位列较高同类排名（30/2427）。截止 2025 年 3 月 31 日，动态久期策略组合近 1 年累计收益表现突出（+5.59%），在长期纯债基金中位列较高同类排名（70/1