亿和控股-信创业务夯实汽车零部件进入收获期-220601（15页）.pdf

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1、 第第一一www. 表：表：資料來截营业归母基本市盈每股息信創信創業業 公公準源海圳務 O O期等D元度 汽汽始結等北接新司4業售 盈盈司板6E值 風風一一上海證券有上海證券有限限mystockhk.co盈利摘要盈利摘要 來源: 公司資料截止12月31日业额(百万港元变动(%)母净利润(百万港元)本每股盈利(港变动(%)盈率1.46元(倍每股股息(港元)息现价比率(%)業業務夯實，務夯實，公公司業務：司業務：準確的模具及源為辦公室自海及越南擁有圳、中山、重務汽車零部件O OA 辦公設A 辦公設自自期與惠普、富等產品的模具EMS 模式轉元的產值。預度。 汽汽車零部車零部件件始發展汽車零結構件，電

2、池等。公司近年北美全車型前接供應後排座新開發的直供司目前汽車業0%，得益於業務未來有望售收入增長。盈盈利拐點出利拐點出司在汽車零部板塊扭虧應盈5.3/83.8/9PS 為 0.18/值，目標價 3風風險因素：險因素：限限公司公司 om 料, 第一上海預測20年实际20年实际)4,0087.0%港-15港0.01-70.3%倍)163.10.000.00%汽車零部汽車零部件件億和主要從及零部件以自動化設備有六個生產重慶、四川件分部。 自自動化備動化備業業富士施樂和具與零部件型，2022 年預計 2022-2件件優質客戶優質客戶助助零部件業務池包核心零年新完工的前排座椅核座椅核心結供客戶，極業務在

3、手訂於公司產能利望取得爆發性 現，目標現，目標價價部件佈局多年盈，並逐漸放98.4 億港元/0.30/0.423.0 港元，較客戶訂單不億和億和控控買入買入 測 21年实际21年实际5,10927.4%1550.09891.2%16.50.031.84%件件進入收進入收穫穫從事高精密生及自動化組業務及汽車基地，用於、武漢及墨業業務基礎夯務基礎夯實實佳能等眾多。隨著信創年公司越南、2024 年 OA助助力公司力公司業業，公司目前零件總成，側北美墨西哥心結構件產構件。相較大的提高了訂單超 140利用率以及優性增長。預計價價 3.0 港3.0 港元元年，剛剛進入放大利潤。我元；歸母淨利港元。我們較現

4、價有 10不及預期，疫控控股（股（0 022年预测22年预测6,53027.8%3220.18108.3%7.90.063.80%穫穫期 期 生產服務，專組裝服務。目車零部件業務於辦公室自動墨西哥的其他實實：公司在多國際知名品創國產化替代威海兩大產業務收入有業業績高速績高速增增前汽車板塊產側板、底盤哥與武漢數碼產品進行直供較于傳統客戶了公司汽車板億港元，新優質客戶的不計 2022-202元元，首次覆，首次覆蓋蓋入收穫期，我們預測公利潤 3.22/5.們給予公司 205% 的上升疫情導致公司0 0838）838）23年预测23年预测8,38028.3%5210.3061.7%4.90.096.1

5、4%專注于生產高目前，本集團務。現于深圳動化設備分部他六個生產基OA 業務基礎品牌提供印表代的浪潮以及產業園有望提有望保持 10-增增長：長：公司自產品覆蓋前後盤、天窗以及碼模工廠投產供，並通過一戶，特斯拉、板塊產品的毛新能源汽車項不斷提升，公24 年將保持蓋蓋，給予，給予買買收入規模的司 2022-20221/7.3 億港2023 年 10 倍空間,給予買司供應不及預 24年预测24年预测9,84017.4%7300.4240.1%3.50.138.60%高質素及尺團兩大收入圳、蘇州、部營運，於基地則用於礎夯實，且表機、影印及公司加速提升近 8 億-20%的增長自 2008 年後排座椅核及車

6、身結構產，向特斯一級供應商、長城汽車毛利水準。項目占比約公司汽車板持 40%左右的買買入評級：入評級：公的攀升使得該24 年收入為港元，對應 倍 PE 的估買入評級。 預期。 股價表現股價表現 資料來源: 彭陳曉陳曉霞霞+ + 85852 2xx.cxx.ch h主要主要資資行業 股價 目標價 股票代已發行總市值52 周高每股淨主要股 寸來威深服長機朝港速開心件拉間等公為塊銷公該為 20 彭博 霞霞 2 2-25321956-25321956h henfirstsenfirsts資資料 料 製造 1.46價 3.0 港(+10代碼 0838行股本 17.4值 25.4高/低 2.57淨資產 1