2022年啤酒行业高端化趋势及华润啤酒盈利能力分析报告（37页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1 内资啤酒巨头，王者风范尽显内资啤酒巨头，王者风范尽显 . 1 2 行业进入存量博弈，高端化成行业主线行业进入存量博弈，高端化成行业主线 . 2 2.1 竞争格局趋于稳定，各自确立强势区域 . 2 2.2 行业陷入量增乏力，逐步开启产能优化 . 4 2.3 消费升级叠加成本驱动，高端转型空间广阔 . 6 3 品牌、产品、渠道三位一体，决胜高端势不可挡品牌、产品、渠道三位一体，决胜高端势不可挡 . 9 3.1 收购喜力完善品牌矩阵，品牌营销全面开花 . 9 3.2 产品矩阵丰富完备，重点突破次高端以上 .18 3.3 前期关厂收效显著，开启产能优化

2、新篇章 .24 3.4 掌控制高点+发展大客户，渠道改革展露峥嵘.25 4 费用优化仍有空间，盈利能力持续向好费用优化仍有空间，盈利能力持续向好 .29 图图 目目 录录 图 1：华润啤酒发展简史 . 1 图 2：公司股权结构. 1 图 3：2016年以来公司营收及增速 . 2 图 4：2016年以来公司净利润及增速 . 2 图 5：2012-2020行业集中度 CR5 变化. 3 图 6：2020年销量口径下啤酒行业竞争格局 . 3 图 7：全国啤酒市场格局 . 3 图 8：1978-2021国内啤酒产量 . 4 图 9：2010-2020中国人均啤酒消费量 . 4 图 10：中国各年龄阶层

3、人口结构 . 5 图 11：2006-2017葡萄酒与其他酒占整体饮料酒比重 . 5 图 12：2006-2017啤酒与白酒占整体饮料酒比重 . 5 图 13：2015-2020年行业各大酒企关厂数量 . 6 图 14：2014-2020重啤折旧摊销占比与总资产周转率 . 6 图 15：城镇居民人均可支配收入不断增加 . 7 图 16：2010年来我国城镇化率不断提升. 7 图 17：大麦进口价格（美元/吨）. 7 图 18：玻璃价格指数（点） . 7 图 19：瓦楞纸价格（元/吨） . 8 图 20：铝材价格指数（点） . 8 图 21：行业各档次啤酒收入结构变化 . 9 图 22：行业各档

4、次啤酒销量结构变化 . 9 图 23：国际啤酒吨价（元/吨） . 9 图 24：国内啤酒吨价（元/吨） . 9 图 25：1993-2021年华润啤酒产量（万吨）及发展阶段.10 图 26：2006年华润实现对青啤销量反超.11 图 27：2010-2020 年华润与青啤收入对比 .11 图 28：公司全国化扩张方向 .12 图 29：雪花品牌销量及占比 .12 图 30：华润啤酒深度分销渠道架构.13 图 31：华润啤酒高端转型战略“3+3+3”顶层设计示意 .14 图 32：勇闯天涯 SuperX 冠名这就是街舞 .15 图 33：勇闯天涯 SuperX 冠名明日之子.15 图 34：匠心

5、营造赞助风味人间 2 .15 图 35：华润雪花推出超高端啤酒“醴” .15 图 36：喜力在中国酒厂分布及强势区域 .16 图 37：2021 年全球啤酒品牌价值排行榜.16 图 38：喜力多年赞助欧冠赛事.16 图 39：2020年喜力首次赞助欧洲杯赛事.16 图 40：华润雪花啤酒总部基地效果图 .17 图 41：华润雪花啤酒小镇概念图 .17 图 42：2016-2021年公司销售费用及增速 .18 图 43：2014-2021年雪花啤酒品牌价值.18 图 44：脸谱系列啤酒 .19 图 45：悠世白啤 .19 图 46：匠心营造啤酒 .20 图 47：苏尔啤酒 .20 图 48：马尔

6、斯绿啤酒 .20 图 49：喜力星银啤酒 .20 图 50：雪花纯生啤酒 .21 图 51：红爵啤酒 .21 图 52：勇闯天涯 SuperX.22 图 53：虎牌啤酒 .22 图 54：2013-2019年华润啤酒产品结构变化.22 图 55：2021年行业主要啤酒企业产品结构 .22 图 56：华润啤酒 2016-2021 年吨价及增速 .23 图 57：公司次高端及以上啤酒销量及占比.23 图 58：勇闯天涯开启产品升级.23 图 59：勇闯天涯更换包装.23 图 60：2013-2021年公司厂房数量.24 图 61：公司 2016年以来员工人数及人均销量.24 图 62：2015-2