2022年动保行业技术发展驱动力及重点公司分析报告（44页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 目 录 1 动保行业空间广阔，“政策+需求”双轮驱动 . 3 1.1 接种疫苗预防动物疫病是我国养殖业主要防控策略 . 3 1.2 化学药品占据半壁江山，生物制品后来居上 . 6 1.3 禽畜规模化养殖对动保行业提出更高要求 . 7 1.4 市场化趋势下依附政府招采的小药企加速出清 . 8 1.5 短期养殖需求低迷，中长期边际逐渐向好 . 11 2 技术突破是动物疫苗行业发展的核心动力 . 12 2.1 我国兽用疫苗研发目前仍以传统疫苗为主 . 12 2.2 基因工程疫苗技术迭代助推行业成长 . 14 2.3 口蹄疫疫苗和高致病性禽流感疫苗为两大主流单品 .

2、15 2.4 行业投资建议 . 22 3 普莱柯 . 23 3.1 板块布局完善，禽苗与化药业务竞争优势突出 . 23 3.2 研、产、销一体化发展，非瘟疫苗研发未来可期 . 26 3.3 盈利预测 . 32 4 科前生物 . 34 4.1 以猪用疫苗为核心业务，业绩整体高速增长 . 34 4.2 伪狂犬疫苗龙头，细分赛道蝉联冠军多年 . 37 4.3 持续推进渠道下沉，建立精准服务营销体系 . 42 插图目录 . 47 表格目录 . 48 插图目录 图 1：我国动保行业分类 . 6 图 2：中国动保市场规模及发展增速 . 6 图 3：中国动保行业细分产品收入占比变化 . 6 图 4：我国动保

3、产品分类前十名企业市场集中度变化 . 7 图 5：2020 年我国兽用生物制品企业数量占比情况 . 7 图 6：中国兽用疫苗产品结构变化情况 . 7 图 7：我国猪场养殖规模化 . 8 图 8：散养与规模养殖生猪防疫费用对比 . 8 图 9：中国兽用生物制品强制免疫与非强制免疫占比统计 . 8 图 10：兽药 GMP 的基本要求 . 10 图 11：20132021 中国新兽药注册数量 . 10 图 16：我国兽药从研发到上市全部流程 . 12 图 17：疫苗分类描述. 13 图 18：国产基因工程疫苗上市时间表 . 15 图 19：2021 年口蹄疫疫苗批签发格局 . 16 图 20：202

4、1 口蹄疫疫苗类型. 16 图 21：2021 年圆环疫苗批签发数量占比 . 17 图 22：2021 年圆环疫苗种类分布 . 17 图 23：2021 年伪狂犬疫苗批签发占比 . 18 图 24：2021 年猪伪狂犬疫苗批签发（按毒株分） . 18 图 25：中国禽用疫苗销售额及预测. 20 图 26：禽用强免疫苗销售情况及预测 . 20 图 27：2019 年中国购买宠物医疗服务的种类 . 21 图 28：2021 年宠物疫苗批签发数量比例 . 21 图 29：公司发展历程. 23 图 30：公司股权结构（截至 2021 年底） . 24 图 31：公司营业总收入及增速 . 25 图 32

5、：公司归母净利润及增速 . 25 图 33：公司营收构成. 25 图 34：公司毛利构成. 25 图 35：公司期间费用率 . 26 图 36：公司各项业务毛利率 . 26 图 37：公司研发人员数量与比重 . 26 图 38：公司研发人员数量与占比（与同行业相比） . 26 图 39：公司研发创新路径 . 27 图 40：公司研发费用率情况与行业同比 . 28 图 41：公司技术许可或转入收入（亿元）及增速. 28 图 42：截至 2021 年各企业专利数情况 . 28 图 43：公司批签发次数及增速 . 28 图 44： 公司猪圆环疫苗批签发情况 . 29 图 45：公司猪伪狂犬疫苗批签发

6、情况 . 29 图 46：子公司禽流感(H5+H7)三价灭活苗批签发数 . 29 图 47：子公司口蹄疫疫苗批签发情况 . 29 图 48：公司联合免疫方案 . 31 图 49：两种营销渠道收入占比变化. 31 图 50：科前生物发展历程 . 34 图 51：公司兽用生物制品营收排名第 3 . 34 图 52：公司股权结构（截至 2021 年底） . 35 图 53：2021 年公司批签发数量占比 . 35 图 54：公司近几年营收、归母净利润及增速 . 36 图 55：公司营收结构. 36 图 56：公司兽用生物制品毛利率与可比公司对比. 37 图 57：公司三项费用率 . 37 图 58：