【山西证券】非银行金融行业周报：科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜-250716（9页）.pdf

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1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1非银行金融行业周报（非银行金融行业周报（20250707-20250713）领先大市）领先大市-A(维持维持)科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜2025 年年 7 月月 16 日行业研究日行业研究/行业周报行业周报非银行金融行业近一年市场表现非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：相关报告：【山证非银行金融】程序化交易细则实施，行 业 多 项 排 名 出 台-行 业 周 报（20250630-20250706）2025.7.9【山证非银行金融】发布科创板“

2、1+6”政策措施，优化券商分类评价-行业周报（20250616-20250622）：2025.6.26分析师：分析师：李明阳执业登记编码：S0760525050002邮箱：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：投资要点投资要点上交所公布科创板改革配套业务规则。上交所公布科创板改革配套业务规则。本周，上交所出台科创板改革系列配套规则。在科创板试点引入预先审阅制度，符合条件的企业可在正式申报 IPO 前申请对其申报文件开展预先审阅，提高科创板企业发行上市可预期性，更大力度

3、支持科技企业高水平发展。通过预审制，有利于减轻企业因过早披露业务技术信息、上市计划，可能对其生产经营造成的不利影响，从而进一步提升资本市场支持科技创新的制度包容性、适应性。券商中期业绩预增。券商中期业绩预增。截至 7 月 13 日，9 家上市券商公布业绩预告，均实现归母净利润大幅增长。其中，国联民生、华西证券净利润增长均超 10 倍，国金证券、华西证券净利润增速超 100%。从业绩增长归因看，多数券商预增主要由于财富管理业务及自营投资业务大幅增长，部分券商投行业务亦有所贡献。从一级市场来看，6月一级市场股权融资 373.55 亿元，同比增长 15%，再融资 7254.807亿元，剔除四大行注资

4、后 2054.81 亿元，同比增长 72%。随着科创板相关政策落地及资本市场改革政策的推动，下半年券商业务有望持续受益，推动业绩增长。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨 1.09%，沪深300 上涨 0.82%，创业板指数上涨 2.36%。上周 A 股成交金额 7.48万亿元，日均成交额 1.50 万亿元，环比增长 3.80%。两融余额 1.88万亿元，环比提升 1.23%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 0.66%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.67%,较年初上行 5.76bp。风险提示风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场

5、大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2目录目录1.投资建议投资建议.32.行情回顾行情回顾.33.行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪.44.监管政策与行业动态监管政策与行业动态.65.上市公司重点公告上市公司重点公告.76.风险提示风险提示.7图表目录图表目录图图 1：申万一级行业涨跌幅对比（申万一级行业涨跌幅对比（%）.3图图 2：主要指数的本周涨跌幅（主要指数的本周涨跌幅（%）.4图图 3：市场日均成交金额（亿元）市场日均成交金额（亿元）.4图图 4：截至截至 07 月月 11 日，质押股数

6、占比日，质押股数占比 3.76%.5图图 5：截至截至 07 月月 11 日，两融余额日，两融余额 1.88 万亿元万亿元.5图图 6：6 月基金发行份额月基金发行份额 1221.24 亿份亿份.5图图 7：6 月股权融资规模月股权融资规模 5530.18 亿元亿元.5图图 8：中债中债 10 年国债到期收益率年国债到期收益率(%).5表表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.4行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3 31.投资建议投资建议上交所公布科创板改革配套业务规则上交所公布科创板改革配