【中银证券】从2025MWC上海看通信领域发展趋势：5G-A和AI深度融合推动信息基建发展-250625（3页）.pdf

1、 通信通信|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2025 年年 6 月月 25 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 云厂商加码资本开支，算力产业链迎发展机云厂商加码资本开支，算力产业链迎发展机遇遇20250523 全球算力需求稳中有进全球算力需求稳中有进20250518 运营商业绩显韧性，运营商业绩显韧性，AI 算力竞速启航算力竞速启航20250514 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 通信通信 证券分析师：吕然证券分析师：吕然(8610)66229185 证券投资咨询业务证书编号：S13005210500

2、01 证券分析师：庄宇证券分析师：庄宇 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 5G-A和和AI深度融合推动信深度融合推动信息基建发展息基建发展 从2025MWC上海看通信领域发展趋势 2025 世界移动通信大会（上海）（以下简称世界移动通信大会（上海）（以下简称“2025 MWC 上海上海”）圆满落幕，）圆满落幕，作为以连接和科技为主要特色的亚太科技盛会，今年作为以连接和科技为主要特色的亚太科技盛会，今年 MWC 上海聚焦上海聚焦“AI+”“行业互联行业互联”“赋能互联赋能互联”“5G 融合融合”四大主题，集中呈现通感算一体、空四大主题，集中呈现通感算一体、空天地一体化网络、

3、天地一体化网络、5G-A 向向 6G 演进、演进、AI 大模型在终端与网络侧的应用落地大模型在终端与网络侧的应用落地等前沿方向等前沿方向，也进一步展现出，也进一步展现出 AI 产业驱动下，通信行业的持续变革。产业驱动下，通信行业的持续变革。支撑评级的要点支撑评级的要点 5G-A+AI 深度融合成行业深度融合成行业发展发展核心核心趋势趋势，激发商业模式新机会，激发商业模式新机会。在 5G 网络全球部署持续深化的背景下，其作为数字经济基础设施的潜力正被各产业加速挖掘。当下，5G 与 AI 的融合形成强大的“双轮驱动”效应，进一步释放协同价值，显著提升了 5G 网络的边际效能与商业潜能。2025MW

4、C 上海现场充分展示了 5G 与AI 融合取得的丰硕成果，从华为、中兴等设备商到中国移动、中国电信、中国联通三大运营商，产业链各方密集发布创新成果，展现了 5G-A+AI 从技术概念迈向行业深水区的进程，同时，这一融合推动运营商加速从“流量经营”向“体验经营”“价值经营”转型，在应用场景、商业模式和产业生态层面引发乘数效应，推动行业进入发展黄金期。5G-A 与 AI 深度融合推动了通信技术的革新，为各行业的数字化转型提供了新的动力，特别是为工业、物流、低空经济等领域带来前所未有的变革，为未来社会的智能化发展带来创新机遇。5G-A+AI 双向赋能双向赋能，加速走向商业，加速走向商业。一方面，5G

5、-A 赋能 AI，解决了 AI 落地的关键瓶颈。5G-A 的大上行能力有效解决了多模态 AI 交互的带宽瓶颈，80%的 Agent 交互场景对上行需求超过下行；网络切片技术则为 AI 业务提供了专属通道保障。另一方面，AI 赋能 5G-A，AI 技术可以在多个层面提升 5G 网络性能。一是使 5G-A 网络更加智能化；二是在 5G 的网络架构设计中引入 AI 技术，如在核心网中引入网络数据分析功能（NWDAF），使网络具备实时数据采集、智能感知、分析推理和决策闭环的能力。同时，在无线网侧，基于 AI 的 CSI 反馈增强、波束管理和移动性增强等技术的应用，进一步提升了网络性能。5G-A+AI融

6、合加速信息基础设施建设重构融合加速信息基础设施建设重构，运营商紧锣密鼓布局，运营商紧锣密鼓布局5G-A业务业务。2025年，5G-A 网络建设已进入快车道。中国移动表示，今年将投资近百亿元，进行智能化改造的基站超过 40 万站。中国电信今年会推动 5G-A 在多个行业和场景的应用落地，联合产业链进行创新试点。中国联通今年计划在 39 个重点城市主城区及 300 余城市重点场景启动 5G-A。华为预计今年全球将有超过 50 张 5G-A 网络规模商用，覆盖超 300 个城市。5G-A 带来的千兆速率、超低时延、定制化等能力，成为撬动用户需求的有力抓手。本次展会上，根据运营商及设备商等多方信息，我