【华龙证券】传媒板块2024年报及2025年一季报综述：2024年传媒板块业绩承压，2025Q1业绩明显改善-250513（25页）.pdf

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1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒传媒报告日期：报告日期：2025 年年 05 月月 13 日日2024 年传媒板块业绩承压，年传媒板块业绩承压，2025Q1 业绩明显改善业绩明显改善 传媒板块传媒板块 2024 年报及年报及 2025 年一季报综述年一季报综述华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：相关阅读相关阅读泡泡玛特第一季度营收飙升，关注潮玩新消费传媒行业周报2025.04.28腾讯云推动大模型与企业知识库深度结合，加速企业智能化转型传媒行业周报2025.04

2、.21腾讯云 AI 开发套件上线，加速 AI 应用开发普及化进程传媒行业周报2025.04.15核心观点：核心观点：2024 年，传媒板块整体的营业收入和利润水平呈现出下降趋势，板块业绩承压。传媒板块 2024 年总营收达 5071.43 亿元，同比下降 0.20%，归母净利润 184.64 亿元，同比大幅下降 47.45%。2025年第一季度，传媒板块业绩显著回暖，整体实现营收收入 1258.26亿元，同比增长 5.26%；传媒板块公司整体实现归母净利润 110.77亿元，同比增长 38.33%。游戏板块游戏板块 2024 年营收增长年营收增长，2025Q1 营收利润双升营收利润双升，业绩强

3、势复业绩强势复苏苏，整体业绩超预期整体业绩超预期。2024 年营收稳步增长，但归母净利润呈现大幅下跌趋势。2024 年，游戏板块营业收入 934.33 亿元，同比增长 7.74%；而归母净利润 42.48 亿元，同比下降 50.19%。2025Q1营收稳步增长，归母净利润逆转下跌趋势。2025Q1 游戏板块实现营收 267.19 亿元，同增长 21.93%，归母净利润逆转下跌趋势，同比增长 47.08%至 34.82 亿元。影视院线板块影视院线板块 2024 年业绩短暂修复后下跌，年业绩短暂修复后下跌，2025Q1 在哪吒在哪吒带动下业绩强势回升。带动下业绩强势回升。2024 年影视院线板块实

4、现营收 357.33 亿元，同比下降 12.19%；归母净利润再次由正转负，达到-25.13 亿元，同比下降 323.96%。2025Q1 盈利提升，归母净利润延续上涨趋势。实现营收 141.15 亿元，同比增长 41.35%；归母净利润为23.68 亿元，增长 75.92%。2025Q1 影视院线板块业绩大幅提升，主要归因于春节档哪吒之魔童闹海带动。数字媒体板块数字媒体板块 2024 年营收利润双降年营收利润双降，2025Q1 延续下降趋势延续下降趋势，整整体表现疲软。体表现疲软。2024 年数字媒体板块实现营收 264.77 亿元，同比下降 6.17%；归母净利润为 17.03 亿元，同比

5、下降 64.12%。2025Q1营收、归母净利润同比小幅下降。2025Q1 数字媒体板块实现营收55.43 亿元，同比下降 4.59%；归母净利润为 3.66 亿元，同比下降 4.54%。广告营销板块广告营销板块 2024 年营收利润双增年营收利润双增，2025Q1 营收微降但利润继营收微降但利润继续上涨，整体保持一定韧性。续上涨，整体保持一定韧性。2024 年，广告营销板块营业收入1637.73 亿元，同比增长 2.53%；归母净利润为 36.09 亿元，同比上升 72.63%，归母净利润同比大幅增长。2025Q1 营收有所下降，归母净利润有所上涨。2025Q1 广告营销板块实现营收 386

6、.59 亿元，同比下降 2.36%；归母净利润上涨 8.76%至 15.01 亿元。广播电视板广播电视板块块 2024 年延续下跌走势年延续下跌走势，2025Q1 营收利润继续下滑营收利润继续下滑，证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款2业绩持续承压业绩持续承压。2024 年广播电视板块延续了 2023 年的下跌走势，业绩承压。实现营收 444.81 亿元，同比下跌 3.64%；归母净利润为-13.98 亿元，同比下跌 60.18%。2025Q1 广播电视板块营收、归母净利润均下跌。2025Q1 广播电视板块实现营收 97.92 亿元，同比下跌 1.75%；归母