【开源证券】通信行业周报：GTC大会召开在即，关注CPO、液冷、服务器电源等板块-250315（13页）.pdf

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1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 通信通信 2025年 03月 15日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 世纪互联资本开支翻倍以上增长，全面看好 AIDC行业点评报告-2025.3.13 IDC REITs 或助力 AIDC 规模扩张行业点评报告-2025.3.11 Manus 或加速国产 AIDC 产业链需求释放行业周报-2025.3.9 GTC 大会召开在即，关注大会召开在即，关注 CPO、液冷、服务器电、液冷、服务器电源等板块源等板块 行业周报行业周报 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）雷星宇（联系人）雷星宇（联系人） 证书

2、编号：S0790523120003 证书编号：S0790124040002 GTC 大会将至，大会将至，GB300 芯片有望发布，芯片有望发布，多板块或受益多板块或受益 GTC 2025 将于 3 月 17 日召开，英伟达 CEO 将于 3月 19 日（北京时间）在 SAP 中心发表主题演讲。本届 GTC 将举办 1000 多场会议，邀请 2000 位演讲嘉宾和近 400 家参展商，内容包括气候研究、医疗健康、网络安全、人形机器人、自动驾驶汽车等领域，涵盖生成式 AI、物理 AI、对话式 AI 到云计算、网络通信、边缘计算等多个主题。我们认为 Blackwell Ultra GB300 和B3

3、00 系列芯片或将亮相本次 GTC，预计将在内存及网络配套方面有所提升，对网络互联速率、芯片散热、电力供给提出更高要求，建议持续关注CPO 芯片及 CPO 交换机、1.6T 光模块、冷板式液冷相关 QDC 及 CDU、服务器电源、机器人解决方案等板块。Manus 宣布与阿里合作，阿里推出宣布与阿里合作，阿里推出 AI 应用“新夸克”，应用“新夸克”，持续利好国产算力持续利好国产算力 3 月 11 日，Manus 宣布将与阿里通义千问团队正式达成战略合作，双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现 Manus 全部功能。3 月 13 日，阿里巴巴推出 AI 旗舰应用“新夸克”。新

4、夸克基于阿里通义的推理及多模态大模型，告别传统搜索，将 AI 对话、深度思考、深度搜索、深度研究、深度执行整合到一起，升级为一个 All in One 的“AI超级框”，满足用户工作、学习、生活的各类 AI 需求。我们认为 Manus 等 AI 应用发展或将持续驱动国产算力全产业链需求。全面看好国产全面看好国产 AIDC 产业链四大方向产业链四大方向 我们继续看好四大产业方向：AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。一、AIDC 机房建

5、设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：润泽科技、英维克、宝信软件等；受益标的：新意网集团、科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。风险提示：风险提示：5

6、G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 -29%-14%0%14%29%43%2024-032024-072024-11通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/13 目目 录录 1、周投资观点：GTC 大会召开在即，关注 CPO、液冷、服务器电源等板块.3 1.1、GTC 大会将至，GB300 芯片有望发布，持续关注 CPO、液冷、服务器电源、机器人等板块.3 1.2、Manus 宣布与阿里合作，阿里推出 AI 应用“新夸克”，AI 应用加速发展