【山西证券】电子周跟踪：苹果大力投资美国本土，小米双Ultra点燃市场热情-250304（14页）.pdf

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1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1电子电子周跟踪（周跟踪（20250224-20250228）领先大市领先大市-A(维持维持)苹果大力投资美国本土，小米双苹果大力投资美国本土，小米双 Ultra 点燃市场热情点燃市场热情2025 年年 3 月月 4 日日行业研究行业研究/行业周报行业周报电子电子行业近一年市场表现行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：相关报告：【山证电子】国产算力需求超预期，存储即将迎来新涨价周期-山西证券电子行业周跟踪 2025.2.25【山证电子】AI 从云侧走向端侧 半导体由进口走向国产-【山证电子】2025 年年度策略报告

2、 2025.2.21分析师：分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：研究助理：研究助理：董雯丹邮箱：投资要点投资要点市场整体市场整体：本周（2025.2.24-2025.2.28）市场大盘普遍下跌，上证指数跌1.72%，深圳成指跌 3.46%，创业板指跌 4.87%，科创 50 跌 1.46%，申万电子指数跌 4.87%，Wind 半导体指数跌 3.25%。外围市场，费城半导体指数跌7.20%，台湾半导体指数跌 2.18%。细分板块中，周涨跌幅前三为半导体材料半导体材料（+0.42%）、数字芯片设计（数字芯片设计（-2.14%）、半导体设备（半导体设备（-3.45%）。从

3、个股看，涨幅前五为翱捷科技翱捷科技-U（+30.00%）、芯原股份（、芯原股份（+27.41%）、卓翼科技、卓翼科技（+26.38%）、ST 华微（华微（+20.16%）和凯旺科技（）和凯旺科技（+19.75%）；跌幅前五为生生益电子（益电子（-24.29%）、*ST 同洲（同洲（-21.01%）、瑞可达（、瑞可达（-20.96%）、江海股份、江海股份（-18.86%）、和世运电路（、和世运电路（-18.60%）。行业新闻行业新闻：苹果宣布未来四年在美投资苹果宣布未来四年在美投资 5000 亿美元亿美元。投资将用于美国本土业务扩张，包括在休斯顿建设 AI 服务器制造工厂、在密歇根州设立供应商学

4、院，以及扩大与现有美国供应商的合作规模，这也是苹果迄今为止在美国给出的最大一次承诺。作为交换，美国总统同意免除苹果从中国进口产品的关税。苹果将与富士康合作于今年晚些时候在休斯顿开始生产 Private CloudCompute（PCC）服务器系统。新增的 2 万个岗位绝大多数集中于研发、芯片工程、软件开发以及 AI 和机器学习领域。英伟达发布英伟达发布 2025 财年财报。财年财报。年度收入较上一财年增长114%，达到1,305亿美元。数据中心全年收入增长142%，达到创纪录的 1,152 亿美元。游戏和 AIPC 全年收入增长 9%，达到 114 亿美元。专业视觉全年收入增长 21%，达到

5、19 亿美元。汽车和机器人全年收入增长 55%，达到 17 亿美元。云服务提供商亚马逊云科技(AWS)、CoreWeave、Google Cloud Platform(GCP)、微软 Azure 和 Oracle Cloud Infrastructure(OCI)宣布正在将 NVIDIA GB200 系统引入全球云区域，以满足客户不断增长的AI 需求。英伟达对 2026 财年第一季度收入预计将达到 430 亿美元，上下浮动 2%。小米小米 15 Ultra 和和 SU7 Ultra 联袂炸场。联袂炸场。小米 15 Ultra 外观变化不大，芯片内置高通骁龙 8 至尊版，首发新一代“双路翼型环形

6、冷泵”散热系统，配备 USB3.2Gen2 接口。续航维持 90W 有线+80W 无线的组合，电池容量达到 6000mAh。小米 SU7 Ultra 作为地表最快四门量产车，该车拥有 1548ps 最大马力，0-100km/h 加速仅有 1.98s，实测最高时速超过 359km/h，售价 52.99万元起。重要公告重要公告：【寒武纪寒武纪】发布 2024 年业绩快报，2024 年公司实现营业收入11.74 亿元，同比增长 65.56%；实现归母净利润-4.43 亿元，同比亏损收窄47.76%。【芯源微】【芯源微】发布 2024 年业绩快报，2024 年公司实现营业收入 17.70行业研究行业研