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1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/24 社会服务社会服务 2025 年 01 月 19 日 投资评级:投资评级:看好看好(维持维持)行业走势图行业走势图 数据来源:聚源 对比奢侈品、迪士尼看二手潮玩发展之路,春节亲子游、银发族出游火热行业周报-2025.1.12 春节出游预订涨幅空前,快餐茶饮加码布局咖啡行业周报-2025.1.5 百胜涨价餐饮价格战趋缓,中东外卖巨头 Talabat 上市行业周报-2024.12.29 从历峰集团、潘多拉看从历峰集团、潘多拉看 IP 饰品时尚新潮,饰品时尚新潮,春节跨区春节跨区域客流稳增域客流稳增 行业周报行业周报 初敏(分析师)初
2、敏(分析师)李睿娴(联系人)李睿娴(联系人)程婧雅(联系人)程婧雅(联系人) 证书编号:S0790522080008 证书编号:S0790122120005 证书编号:S0790123070033 出行旅游:出行旅游:春节跨区域客流稳健增长,线下旅游零售门店快增春节跨区域客流稳健增长,线下旅游零售门店快增 春节展望春节展望:2025 年 1 月 14 日春运正式启动,交通运输部预计春运期间全社会跨区域人员流动量将达到 90 亿人次,同比增长约 7.1%,创历史新高;其中铁路、民航客运量分别预计同比增长 5.5%、8.5%,保持稳健增长。2025 开年全国多省份陆续实施文旅消费券政策,预计将有助
3、于刺激 Q1 旅游需求释放。旅游零售旅游零售:打包旅游呈现老龄群体出游占比提升、定制游程度加深的趋势,线下零售门店服务优势有望显现,预计 OTA 平台及大型旅行社加速展店以拓展线下流量蛋糕。IP/饰品饰品:12 月潮玩线上销售稳健,月潮玩线上销售稳健,从历峰集团、潘多拉看从历峰集团、潘多拉看 IP 饰品时尚新潮饰品时尚新潮 潮玩:潮玩:2024 年 12 月潮玩动漫品类销售额达 13.1 亿元,同比增长 9%,增速环比降低;2024 年 1-12 月潮玩动漫累计销售额 129 亿元,同比增长 34%;12 月国内线下潮玩品类门店数量净增 92 家,总数达到 3714 家,同比增长 42.4%。
4、全球全球珠珠宝宝:根据弗若斯特沙利文,预估 2024 年全球奢侈时尚产业规模为 4036 亿美元。高级珠宝逆势走强,历峰集团最新财季收入同比增长 10%,美洲、欧洲、日本、中东市场均有约 20%的收入同比增速,高级珠宝部门收入同比增长 14%。潘多拉转型全面珠宝品牌再度上调 2024 年指引,2023 年潘多拉毛利率为 78.6%。国国内内珠宝珠宝:根据久谦数据,APM、潘多拉、施华洛世奇在国内拥有 227、255 和 233家门店,疫情后重回扩张。IP+珠宝:珠宝:珠宝 IP 联名正呈现出蓬勃发展趋势,Tiffany推出宝可梦联名款,泡泡玛特推出独立珠宝品牌,单价对标潘多拉,已有三家快闪店开
5、业。化妆品:护肤化妆品:护肤线上细分板块存增长机遇,巨子生物表现亮眼线上细分板块存增长机遇,巨子生物表现亮眼 2024 年线上护肤大盘低速增长,但面部精华和乳液面霜板块增速亮眼。抖音渠道成为面部精华和乳液面霜主要增长点,两个品类集中度低于天猫,头部市场格局尚未固化。巨子生物:巨子生物:双品牌实现高增,2024 年可复美品牌在天猫+京东+抖音渠道 GMV 达 39.7 亿元/yoy+46%,可丽金为 5.3 亿元/yoy+120%。可复美从械类敷料到胶原棒到焦点面霜,公司大单品成功孵化逻辑不断验证,胶原棒大单品2023/2024 年胶原棒线上三平台销售额 11.5/17.7 亿元,yoy+341
6、%/+54%。焦点面霜 2024Q2 推出以来持续放量,后续有望加大资源投入打造成为新核心大单品。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑赢赢大盘,港股消费者服务板块跑大盘,港股消费者服务板块跑赢赢大盘大盘 本周(1.13-1.17)社会服务指数+6.39%,跑赢沪深 300 指数 4.25pct,在 31 个一级行业中排名第 1,检测、旅游类领涨;本周(1.13-1.17)港股消费者服务指数+3.59%,跑赢恒生指数 0.87pct,在 30 个一级行业中排名第 9,顺周期类领涨。推荐推荐标的:(标的:(1)旅游:)旅游:长白山;(2)教育:)教育:好未来、科德教育;(3)餐饮)餐饮/会展:会