【开源证券】通信行业点评报告：AI应用渐起，AIDC率先受益-250114（3页）.pdf

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1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 通信通信 2025 年 01 月 14 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 CES2025 AI 应用终端大规模推新，重视 AI 应用投资机会行业周报-2025.1.12 万兆光网络试点开启，光网络及设备 有 望 受 益 行 业 点 评 报 告-2025.1.8 间接蒸发冷却需求或大幅提升，持续看好 AI 算力行业周报-2025.1.5 AI 应用应用渐起渐起，AIDC 率先受益率先受益 行业点评报告行业点评报告 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）雷星宇（联系人）雷星宇（联系人） 证书编号：S07

2、90523120003 证书编号：S0790124040002 CES2025 AI 应用终端大规模推新，应用终端大规模推新，云云+端结合或拉动端结合或拉动 AIDC 需求需求 大量 AI 功能加持的可穿戴设备如 AI 翻译耳机、AI 手环/吊坠、AI 戒指、AI AR/VR眼镜在国际消费电子展 CES 2025 亮相，如玩出梦想旗舰 MR 设备配备 8K Micro-OLED 屏幕，通过接入 AI 大模型，可实现 AI 搜索、文本翻译、音乐创作等功能；雷鸟 V3 AI 眼镜积极拥抱阿里和高通，落地了 AI SoC 和 AI 端侧通义千问大模型；智能家居加速 AI 化，人形机器人、扫地机器人、

3、割草机器人持续升级，各类 AI 玩具应用亮相。伴随边端 AI 小参数模型性能持续增强，AI 对终端赋能作用持续凸显，对于时延敏感推理应用有望逐步带动终端 AIoT 模组、智能模组需求；对于精度要求高的推理需求有望逐步带动云端 AIDC 需求。我们认为，伴随下游企业对云厂商大模型使用量持续提升，或将带动云厂商持续增加算力基础设施负载，拉动对 AIDC 基础设施需求。AI 应用应用 Web 及及 APP 用户量快速增长，推理需求持续提升用户量快速增长，推理需求持续提升 据量子位智库数据，2024 年 5 月至 7 月，字节跳动旗下豆包 APP 的日新增用户从 20 万迅速提升至 90 万，增速远超

4、其他同类别产品，9 月率先成为国内用户规模破亿的首个 AI 应用。截至 11 月底，豆包 2024 年的累计用户规模已超过 1.6亿，11 月平均每天有 80 万新用户下载豆包，单日活跃用户近 900 万，位居 AI应用全球第二、国内第一。用户 DAU 方面，11 月份，豆包 APP DAU 约为 850万，持续增长；第二名 Kimi DAU 约为 300 万，有所下滑；第三名文小言 DAU约为 140 万，略有增长。总体来看，国内 AI 应用用户量和用户使用量持续增长，豆包和 Kimi 份额较为领先，推理需求加速释放。Web 端月访问量方面，12 月份，第一名Kimi智能助手月总访问量已超过

5、3500万，受益于AI视频生成功能和kimi数学版的上线，环比 11 月增长约 15%；第二名豆包 AI 月总访问量超过 3000 万，环比 11 月增长近 50%；第三名文心一言月访问量保持在 2000 万以上。总体来看，国内 web 端 Kimi、豆包、文心一言 AI 智能助手访问量居于领先位置，优势逐步扩大，推理需求有望加速释放。推理推理+训练需求助推训练需求助推 AIDC 需求需求加速释放，重视稀缺加速释放，重视稀缺卡位卡位资源资源的的 AIDC 供应商供应商 随着随着字节跳动字节跳动、阿里、腾讯、阿里、腾讯等等互联网互联网巨头巨头的的 AI 应用应用持续持续落地，落地，有望有望持续加

6、大对持续加大对AIDC 的需求，的需求，重视重视 AIDC 投资机会投资机会。【字节跳动字节跳动相关相关 AIDC 核心供应商核心供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、大卫科技、东方国信等；【阿里相关【阿里相关 AIDC 核心供应商】核心供应商】推荐标的：宝信软件、润泽科技；受益标的：万国数据等；【腾讯相关【腾讯相关 AIDC 核心供应商】核心供应商】推荐标的：宝信软件；受益标的：科华数据、光环新网等；【百度【百度相关相关 AIDC 核心供应商】核心供应商】受益标的：奥飞数据等；【AIDC 重要重要标的】标的】受益标的：云赛智联、数据港、网宿科技等。风险提示：风险