【国盛证券】电力行业周报：陕西、安徽多地开启电力现货连续结算试运行-250105（16页）.pdf

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1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力电力 陕西、安徽多地开启电力现货连续结算试运行陕西、安徽多地开启电力现货连续结算试运行 本周行情回顾本周行情回顾：本周（12.30-01.03）上证指数报收 3211.43 点，下跌5.55%，沪深 300 指数报收 3775.16 点，下跌 5.17%。中信电力及公用事业指数报收 2771.46 点，下跌 5.22%，跑输沪深 300 指数 0.05pct，位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 9 位。本周行业观点：本周行业观点：安徽、陕西等地安徽、陕西等地 2025 年正式启动连续结算试

2、运行年正式启动连续结算试运行。2024 年 12 月31 日，陕西电力现货市场正式启动连续结算试运行（日日间断），陕西成为全国电力现货市场非试点地区中首个进入连续结算试运行的省份。2024 年 5 月 1 日开始浙江正式进入长周期结算试运行。2024年 12 月 30 日，安徽省能源局在合肥组织召开安徽电力现货市场连续结算试运行启动会。2025 年陕西、安徽等多地开启电力现货市场连续结算试运行，预计电力现货市场建设加速 电力现货市场加速建设，目标电力现货市场加速建设，目标 2029 年建成统一电力市场年建成统一电力市场。2017 年，我国电力现货市场建设试点工作正式启动，广东、内蒙古西部、浙江

3、、山西、山东、福建、四川和甘肃 8 个地区被选为首批试点。2023 年9 月，国家发展改革委、国家能源局印发首个全国层面的电力现货市场规则文件电力现货市场基本规则（试行）。2023 年 10 月，两部门印发关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知，明确多地现货市场建设时断表。截至 2024 年 12 月 9 日，山西、广东、山东、甘肃等 4 个首批试点地区和省断电力现货市场已转入正式运行。蒙西、浙江、福建、四川均已开展结算试运行。2024 年 11 月 29 日，全国统一电力市场发展规划蓝皮书发布，明确 2025 年初步建成全国统一电力市场，实现全国基础性交易规则和技术标准基本规范统一；到 2

4、029 年，全面建成全国统一电力市场。投资建议：投资建议：陕西、安徽多地开启电力现货市场连续结算试运行，电力市场加速建设。此前全国统一电力市场发展规划蓝皮书目标 2029 年建成统一市场，未来 5 年内将实现省级现货市场全覆盖，新能源全面参与市场交易。市场间必对“降电价”过分担忧，随着电力市场建设的完善，最终会形成在考虑综合成本基础上反映真实电力商品价值的电价。此外，我们认为区域分化依然会进一步体现，依然建议关注用电供需格局偏紧、电价风险较低地区。此外，新能源环境溢价有望兑现，优先关注风电投资机会。推荐关注火电板块，推荐关注重点火电标的：推荐关注火电板块，推荐关注重点火电标的：申能股份、华电国

5、际、皖能电力、浙能电力、新集能源。绿电板块推荐优先关注风电运营商绿电板块推荐优先关注风电运营商，推荐关注中闽能源、福能股份、龙源电力（A+H）。水电板块水电板块，推荐关注长江电力、国投电力、川投能源、华能水电；核电板块核电板块，推荐关注中国核电和中国广核。风险提示：风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度间及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策间及预期。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 张津铭张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱： 分析师分析师 高紫明高紫明 执业证书编号：S0680524100001 邮箱： 相关研究相关研究 1、电力：分布

6、式光伏新政将出台，电力辅助服务市场规则征求意见 2024-10-13 2、电力：电力辅助服务市场基本规则征求意见，持续看好灵活性调节资源 2024-10-11 3、电力：电力市场注册基本规则印发，全国统一电力市场建设加快 2024-09-29 -20%-10%0%10%20%30%2023-102024-022024-062024-10电力沪深3002025 01 05年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 重点标的重点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2023A 2024E 202