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1、?3?3,4743,47497097079779745445441141140840839839834834819919919319314714712412483838080650650墨哥巴意利班印度瑞韩国澳利亚德国加拿法国本中国美国20232028其它英国56,27156,271(519)(519)64,48864,488+15%+15%全球全球5656个主要国家净值群增幅（千）个主要国家净值群增幅（千）资料来源：UBS Global Wealth Report 20244?分?CAGR1019CAGR1924EYoY2324E7 7%3%3%-3/3/-1%1%整体市场整体市场全球奢侈品

2、细分品类增趋势（以全球奢侈品细分品类增趋势（以20102010年为基准）年为基准）8%8%2%2%-3%3%体验类产品体验类产品6%6%5%5%-2%2%奢侈品奢侈品资料来源：Bain&Altagamma,Luxury Goods Worldwide Market Study 2024备注：体验指奢华酒店、游轮旅、康养体验、的地餐饮等；体验类产品主要指艺术品、私机、游艇、酒类、餐饮等；奢侈品指端家居、个奢侈品等体验体验9%9%4%4%5%5%实际实际增轨迹20102010-20192019年年增轨迹5?841078015438733757新锐奢族净值超净值极净值2028E2393912023全

3、球奢华休闲酒店出按财富等级全球奢华休闲酒店出按财富等级1 1划分（亿美元）划分（亿美元）CAGR10%10%备注：1.根据Knight Frank定义，极净值为$3000万，超净值为$500万$3000万，净值为$100万$500万 净值，新锐奢族为$10万$100万资料来源：McKinsey,The State of Tourism and Hospitality 2024；胡润百富2025中国净值群品质活报告未来年计划增加旅游消费的中国净值客未来年计划增加旅游消费的中国净值客群占群占61%中国净值客群中国净值客群未来年消费意愿未来年消费意愿Top1Top1：旅：旅9%14%14%5%6?普

4、通客群未来年未来旅计划占（普通客群未来年未来旅计划占（%总客群）总客群）!#$6040200%&()*+,-./0123456789:;?A;11?数据来源：厚海数据平台()上海奢华酒店客房数量及发展历程，上海奢华酒店客房数量及发展历程，20002000-20242024年年201720178638635,5615,5612000201020202024分布特征：竞争产品少且点状分布产品特点：超层+优质设施奠定竞争壁垒代表性物业：茂君悦、波特曼丽思卡尔顿产品关键词：经典商务、超层萌芽期萌芽期分布特征：外滩两岸经典奢牌产品涌现产品特点：后世博时代端消费迅速崛起代表性物业：半岛、华尔道夫、柏悦产品

5、关键词：江景奢华、都市度假发展期发展期产品细分期产品细分期分布特征：城市次中、特商业区产品特：品牌调性+差异性驱动房价、新潮牌定向捕捉细分需求代表性物业：宝格丽、嘉佩乐、J酒店产品关键词：众个性、带流量众个性众个性带流量带流量都市度假都市度假活式奢华酒店产品活式奢华酒店产品传统经典传统经典综合体配套综合体配套商务酒店商务酒店经典奢华酒店产品经典奢华酒店产品12?1,5041,5661,6261,0346221,1701,07769%40%67%66%20192022202320241,743平均房价 ADR（元)平均每间房收益 REVPAR（元）平均住率 OCC（%）中国代表性奢华酒店业绩（中

6、国代表性奢华酒店业绩（2019&20222019&2022-20242024年）年）/资料来源：浩华数据库、中国饭店业务统计与2019年相全国五星RevPAR-2.3%2.3%奢华酒店RevPAR+4%+4%13?分?2,7243,6853,8124,3121,7551,2162,2041,95964%58%45%20192023202233%2024平均房价平均房价五年增幅五年增幅+58%+58%平均房价 ADR（元)平均每间房收益 REVPAR（元）平均住率 OCC（%）中国酒店市场中国酒店市场TOP10TOP10奢华酒店业绩（奢华酒店业绩（2019&20222019&2022-20242