上海家化：上海家化2024年第一季度业绩说明会会议纪要.docx

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1、上海家化联合股份有限公司2024年第一季度报告业绩说明会会议纪要一、会议召开情况1、时间：2024年4月22日2、地点：线上3、公司参会人员：董事长兼首席执行官 潘秋生副总经理、个护家清事业部总经理 叶伟敏 副总经理、首席财务官、董事会秘书 韩敏美容护肤与母婴事业部总经理 张晓娟海外事业部总经理 陈静美容护肤与母婴事业部副总经理 徐薇娜4、主要参会机构：详细参会机构清单请参见“附件：参会机构清单”二、会议纪要（一）经营情况讨论与分析 2023年末上海家化进行了组织架构的转换，并确定了未来几年向高毛利、高增速、高品牌溢价的品类进行聚焦的战略，2024年一季度，公司继续主动降低百货渠道社会库存，收

2、缩低毛利业务，逐渐摆脱低效低质的收入增长路径依赖，扎实推进高质量发展。报告期内，公司国内业务扣非净利润同口径增幅达到63%，经营质量全面提升。同时，海外业务在第一季度仍面临较大压力，根据经营计划第二季度开始启动新品上市，并加大力度开展市场营销活动，力争业务改善。财务数据： 2024年第一季度公司实现营业收入19.05亿，其中：国内业务15.69亿，海外业务3.37亿。国内业务中：1、美容护肤与母婴事业部实现营业收入3.93亿：佰草集线下百货渠道压力较大，品牌继续坚定推动模式转型，主动降低百货社会库存，短期对开票仍产生影响；以天猫为代表的传统电商渠道同比增长约49%。玉泽同比增长0.8%,截至3

3、月末玉泽油敏霜新品上市一周年，销量突破100万瓶，成功切入油敏细分赛道。雙妹同比增长145%，玉容精华油上市两月即成为品牌第二大单品。与观夏共同复刻雙妹百年前第一瓶香水，上市当月入选天猫香水新品榜。2、个护家清事业部实现营业收入11.68亿：六神在线下流量下降、门店关闭对品牌造成轻微影响的情况下，3月全新上市了第3代手枪泵喷雾驱蚊花露水，当月销售超过27万瓶； 美加净同比大幅增长44%，通过内容打造驱动，在兴趣电商快速增长带动下，线下渠道同步实现增长。防晒小金瓶全渠道增长100%，抖音倍护防晒乳好评榜第二，抖音倍护防晒人气榜第一。毛利率：第一季度毛利率63.27%，同比增长2.07个百分点。一

4、方面主要原料采购价格低导致成本下降，另一方面是产品结构优化，公司战略整体向高毛利、高增长、高溢价的品类和渠道转移、聚焦，并降低或剥离低毛利、低增长的品类品牌。费用情况：公司组织架构调整后，根据人员职能变化，本期将部分原计入管理费用的费用计入销售费用，因此建议本期将销售费用、管理费用合在一起分析，本期销售费用和管理费用合计8.33亿，同比下降15.52%，两项费用率合计43.72%，同比下降6.08个百分点。销售费用同比下降的主要原因是费用投入的节奏，从近三年情况看，历史上家化整体固定成本偏高，品牌投资不足，而2022年由于特殊情况的影响，公司更调降了品牌投入费用，导致消费者人群基数的减少；20

5、23年公司希望扭转人群基数下降的趋势，从第一季度开始加码投资，营销活动有所提前；而2024年第一季度则恢复到营销活动的正常节奏，从全年来看，仍将继续提升品牌投入。此外，国内业务销售费用当中，渠道促销费用同比下降较多，品牌费用下降较少。管理费用方面，公司延续了近年来主动进行费用管控，逐步降低管理费用率。盈利情况：第一季度实现归母净利润2.56亿元，同比增加11.18%；扣非净利润2.93亿元，同比增加29.17%，按照同口径测算，扣非净利润同比增长约45%，国内扣非净利同比增长约63%。通过聚焦质量增长，消化了海外业务利润下降以及本期非经常性收益下降带来的负面影响，显示了企业发展的韧性和可持续性

6、。运营能力指标：期末存货同比下降36.38%，周转天数下降38天；期末应收账款同比下降10.17%，周转天数下降3天；第一季度公司实现经营性现金流5.7亿，同比增长25.06%。本期公司积极消化慢动销库存，并高度重视应收账款信用管控及催收力度，每月重点推进账款回笼计划。通过有效管理库存、应收和现金流，经营质量全面提升。展望第二季度，公司主要品牌将在推出新品、加大营销力度等方面持续活跃，为618大促打下扎实基础：佰草集4月在洛阳开启国色佰草溯源之旅，追溯太极系列的中国珍稀本草成分产地洛阳白雪塔牡丹，并结合代言人檀健次的影响力，以佰草集太极系列为主，连带水乳霜各系列，促进引流，提升转化。第二季度将