老百姓：老百姓2024年投资者交流日活动会议纪要.PDF

1、证券代码：603883 证券简称：老百姓 老百姓大药房连锁股份有限公司老百姓大药房连锁股份有限公司 2 2024024 年投资者交流日年投资者交流日会议纪要会议纪要 一、会议情况一、会议情况 （一一）会议时间：）会议时间：2024 年 1 月 25 日（二二）会议形式：）会议形式：现场调研（三）会议地点：（三）会议地点：公司总部及门店 （四四）参会人员：）参会人员：1 1、公司参会人员：公司参会人员：董事长谢子龙 总裁王黎 副总裁江宇飞 副总裁郭晓伟 财务总监陈立山 董事会秘书冯诗倪 2 2、机构参会人员：机构参会人员：中金公司、中信证券、中信建投、东吴证券、东北证券、华泰证券、广发证券、招商

2、证券、兴业证券、中邮证券、光大证券、华创证券、国金证券、银河证券、汇添富基金、易方达基金、南方基金、景顺长城基金、前海开源基金、信达澳银基金、平安基金、建信基金、银河基金、安信基金、富国基金、东方基金、财通基金、湘财基金、泰康基金、天弘基金、上银基金、东海基金、长盛基金、惠升基金、微宇基金、信宁投资、涌津投资、淡马锡、鑫元基金、华宝基金、宝盈基金、大成基金、银华基金、中欧基金、朱雀基金、睿远基金、路博迈基金、华夏基金香港、民生加银、中加基金、阳光资产、太保资产、德福资本、人保资产、创金合信、招银理财、汇华理财、宁银理财、磐行资本、康曼德资本、泰康资产、高毅资产、双安资产、摩根资产、南土资产、中

3、信资管、国信资管、广发资管、慎知资管、雪石资产、华安资产、合众资产、君和资本、趣时投资、星石投资、泾溪投资、汇利投资、凯昇投资、中睿合银投资、上海瞰道资产、东方马拉松投资、广东微宇私募基金、财信信托、人保养老、建信养老、幸福人寿、真脉投资、云阳宜品、上汽欣臻、72POINT、HSZ Group、Value Partners、Superstring、Fidelity、HJ Partners 等机构的 141 位投资者。二、主要内容二、主要内容 （一）（一）董秘冯董秘冯诗倪诗倪介绍经营情况介绍经营情况 1 1、行业逻辑：行业逻辑：1）处方外流。带量采购后，零售药店处方外流趋势明显，集采品种零售渠道

4、销售额占比显著提高。药店纳入统筹基金、带量采购、医保带来的双通道药品、DRGs按病种付费的医院成本端的控制增强，使整体处方外流趋势增强。中国医药零售端的药品占比约 27%，而美国、日本和英国的比重分别达到 50%-86%，中国处方外流的空间较大。2）市场集中度提升。头部连锁药房近几年新增门店数快速增长，中国 CR10 零售药店占比 30%，日本 CR10 占 70%，美国 CR3 占 77%，中国还有较大提升空间。3）老龄化和慢病率的提高扩大市场容量。2 2、公司优势：公司优势：1）广覆盖。门店增速最快，门店网络覆盖全国 18 个省份，这些省的市场容量占中国医药零售市场的 72%；2）品牌积淀

5、深厚。在 16 个省份用老百姓品牌经营超过 15 年，消费者认可度高；3）自建+并购+加盟+联盟四家马车的立体深蹲模式。公司新店数量快速增长，新店和次新店在公司的整体占比达到 45%以上；2018-2022 年，公司加盟门店的复合增长率达到 54.2%，收入的复合增长率达到 53.6%。优势：1.发挥独立于直营的一套单独管理体系，发挥 B2B 端的运营优势；2.直营覆盖广，供应链和品牌的协同效应强；3.公司文化具备分享基因。与加盟商之间是强赋能关系。联盟业务：瞄准县域龙头的全托管专家。截至目前，合作的联盟企业包括 198 家，涉及门店1 万多家，联盟企业零售总规模突破 173 亿元。4）数字化

6、。2023 年前三季度，数字化项目带来的净利润增效为 1.3 亿元，整体ROI 达到 3.28。5）新零售快速增长。2021 年到 2022 年，公司新零售业务翻倍以上增长。2023年前三季度，新零售的线上业务规模达到 44.1 亿元，同比增长 60%。公司的新零售供应市场中进入头部第一梯队，在美团/饿了么分别排名第四/五名。6）高效组织变革。可比老店的销售额同比增速显著提升，达到公司历史最佳水平。高效组织变革分为总部层面和战区层面，总体来看是聚焦一线，通过引领会员的整合以及协同部门商品采购、物流供应链的打通，实现一线业绩和整体执行力的提升。将原来的 31 个省级公司整合成 18 个战区。7）