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1、国产国产Agent不断演进，通用协议推进系统性应用不断演进，通用协议推进系统性应用计算机行业计算机行业AI行业专题报告行业专题报告投资评级推荐维持证券研究报告证券研究报告2025年年6月月9日日分析师：王朗邮箱：SAC执业资格证书编码：S0020525020001请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录 第一部分：国产智能体技术创新，第一部分：国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放 第二部分：第二部分：MCP开放协议持续扩圈，跨平台协作提升开放协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值 第三部分：相关标的第三部分：相关标的 风险提示风险提

2、示2请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分AI Agent领域的新摩尔定律领域的新摩尔定律，显示智能显示智能体的能力急剧快速提升体的能力急剧快速提升。2022年ChatGPT发布以来，大模型的能力持续快速提升，带动AI智能体的能力提升，进而促进人们竞逐研发更强大的AI模型。根据AI研究网站AI Digest发布的研究，AI智能体能够完成的任务时长呈现指数增长的趋势，其中，任务长度指的是专业人士完成这些任务需要的时间，从不到30秒到超过8小时不等。目前，智能体可以自主完成人类需要一小时才能完成的编程任务，顶尖的AI系统可以完成的任务长度正在呈指数级增长每7个月翻一番。1

3、 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放3 3资料来源：新智元公众号，国元证券研究所图：图：AI Agent能完成任务的时长呈指数增长能完成任务的时长呈指数增长请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分互联网大厂竞相追逐互联网大厂竞相追逐Agent赛道赛道，争夺争夺AI互联网时代新的交互入口互联网时代新的交互入口AI Agent继承了APP时代的核心基因，具备一定的通用性和订阅制度；Agent在服务化交付、网络效应、开发者生态等方面更具优势，可直接调用APP完成指定任务，通用Agent更是广泛渗透于用户工作、生活的方方面面，有望实现对原有A

4、PP生态的超越。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放4 4资料来源：甲子光年2025中国AI Agent行业研究报告（二），国元证券研究所图：图：AI Agent继承并超越继承并超越APP，有望成为，有望成为AI互联网时代新的交互入口互联网时代新的交互入口请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放51字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)2025年4月，字节跳动启动Coze Space产品内测；5月9日，扣子空间正式开放测试登录官网即可使用。这是一款集

5、MCP Client和MCP Server于一体通用的Agent产品，旨在帮助用户与AIAgent高效协作，完成各类复杂任务。扣子空间就像一个工作台，能创建插件、智能体、知识库和工作流，支持根据需求开发各种趁手的工具，而这些工具后续可以作为MCP拓展，用在扣子空间中解决一些泛问题/垂直领域问题的能力。5图：当前扣子空间图：当前扣子空间(Coze Space)中的中的MCP拓展工具拓展工具图：扣子空间图：扣子空间(Coze Space)的核心能力一览的核心能力一览资料来源：扣子官网，国元证券研究所资料来源：特工宇宙公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款

6、部分规划/探索双模式协作：探索模式是一站式帮助用户把任务搞定（适用于轻量化任务需求，完成速度更快），而规划模式能够和用户分布协作，在关键步骤节点暂停确认、允许用户实时修正路线（适用于复杂需求，进行深度思考）。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放61字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)6资料来源：扣子官网，国元证券研究所图：扣子空间图：扣子空间(Coze Space)探索模式使用案例探索模式使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分规划模式下，AI会将任务拆解为多个子流程，在执行的每一步骤中，Agent会反复确认用户

7、需求，以便任务持续进行。比如用户希望利用扣子空间帮助规划自驾方案、生成网页并配置景点图片，那在计划制定过程中，规划模式并不是直接帮助用户生成结果，而是在中间步骤不断向用户提问游玩偏好以确认用户需求，进而完成其思考过程。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放71字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)7资料来源：爱范儿公众号，刘言飞语公众号，国元证券研究所图：扣子空间规划模式使用案例图：扣子空间规划模式使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分在通用Agent之外，扣子空间目前内测还提供了两个专家Agent。用户研究专家：

8、模型学习了字节资深用研专家、产品经理等分享的用研工作技巧；可以用于提供调研问卷交叉分析、访谈纪要整理以及用户分析报告撰写服务，同时可结合产品问题设计新的调研问卷和访谈提纲。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放81字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)8资料来源：扣子官网，国元证券研究所图：扣子空间用户研究专家智能体使用案例图：扣子空间用户研究专家智能体使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分华泰A股观察助手：扣子团队与华泰证券联合孵化的Agent，让模型学习了如何分析上市公司和发展潜力等专业知识。该智能体能够实现每

9、日跟踪复盘自选股和大盘客观情况，基于专业数据和框架提供观察思考。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放91字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)9资料来源：扣子官网，国元证券研究所图：扣子空间图：扣子空间华泰华泰A股观察助手股观察助手使用案例使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分提示词：用高德地图来帮我规划一个去青海大环线的自驾游，完成一个网页，配备丰富的景点图片。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放101字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)10资料来源：刘言飞语公

10、众号，国元证券研究所图：扣子空间使用案例图：扣子空间使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分提示词：根据飞书文档里我的文章的风格，帮我写一篇在2000字左右的公众号文章，并且起一个有意思的标题。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放111字节扣子空间字节扣子空间(Coze Space)11资料来源：刘言飞语公众号，国元证券研究所图：扣子空间使用案例图：扣子空间使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放122百度心响百度心响2

11、025年4月25日，在Create 2025百度AI开发者大会上，正式发布了百度心响APP，所有人都可以免费使用。作为首个移动端的通用超级智能体APP，旨在帮助用户与AIAgent高效协作，完成各类复杂任务。心响不需要理解提示词、不需要掌握各种Agent智能体，用户只需要告诉它自己的需求，心响就会自动调用各种工具来完成工作，最终交付与用户需求契合的结果，集成进心响APP的多个子智能体在理解用户意图之后，通过任务拆解、组合与协作，一站式完成各种指令。12图：百度图：百度AI开发者大会上线心响开发者大会上线心响APP资料来源：机器之心公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读

12、正文之后的免责条款部分为了确保始终准确理解用户的复杂需求，APP需要准确识别出其中隐藏的多个子意图。这要求系统具备多轮上下文追踪、实体识别等NLP能力。当接收到用户的任务需求，承担主智能体角色的心响在深度理解之后，将需求拆解成一系列可执行的关联子任务，并进行动态规划和管理。在拆解用户需求后，心响APP采用的Agent Use可以自动调用百度自己和市面上所有第三方子智能体，以及各种内外部AI工具、应用和服务接口，最终交付契合用户需求的成果。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放132百度心响百度心响13资料来源：机器之心公众号，国元证券研究所图：百度心响命令结

13、果输出框架图：百度心响命令结果输出框架请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分进入心响APP后，可以看到三个底边栏目，分别是“灵感”和“我的”，以及最显眼的形似神灯的标志。“灵感”是心响APP事先为新手用户预设的一系列任务模板，用户能了解到心响到底都能做什么，以及其他人都是怎么用的，据官方介绍，目前“心响”已经支持超过200种任务类型，涵盖了工作、学习、生活等多个领域。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放142百度心响百度心响14资料来源：腾讯网，雷科技，国元证券研究所图：百度心响界面图：百度心响界面请务必阅读正文之后的免责条款部分

14、请务必阅读正文之后的免责条款部分任务需求：帮我整理24小时内手机数码品类的重要信息。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放152百度心响百度心响15资料来源：腾讯网，雷科技，国元证券研究所图：百度心响使用案例图：百度心响使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分任务需求：在做一个手机横评企划，需要制作一张选品之间的配置比较表格。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放162百度心响百度心响16资料来源：腾讯网，国元证券研究所图：百度心响使用案例图：百度心响使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分

15、请务必阅读正文之后的免责条款部分2025年5月22日，昆仑万维面向全球市场，同步发布天工超级智能体(Skywork Super Agents)。这款产品采用了AI Agent架构和deepresearch技术，能够一站式生成文档、PPT、表格(excel)、网页、播客和音视频多模态内容。它具有强大的deep research能力，在GAIA榜单上排名全球第一，超过了OpenAI Deep Research和Manus。产品包含：5个专家智能体，分别专注于专业文档(doc)、PPT、表格(excel)、播客和网页的生成；1个通用智能体，接入了数十个MCP，包括能够熟练地处理多模态创意任务，用于生

16、成诸如图片、海报、音乐、MV、宣传片、有声读物、绘本和其他多媒体内容。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放173天工超级智能体天工超级智能体17资料来源：天工智能体官网，国元证券研究所图：天工超级智能体界面图：天工超级智能体界面请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分任务需求：2025年期间，京东凭借何种资源和策略入局外卖领域，与美团、淘宝展开竞争，美团和淘宝分别采取了哪些针对性的防御与反击措施，整个竞争过程中三方在市场份额、用户增长方面的动态变化如何？1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放183

17、天工超级智能体天工超级智能体18资料来源：天工智能体官网，国元证券研究所图：天工超级智能体使用案例图：天工超级智能体使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分任务需求：比较流浪地球和哪吒之魔童闹海上映后2个月内在社交媒体上的热度表现。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放193天工超级智能体天工超级智能体19资料来源：天工智能体官网，国元证券研究所图：天工超级智能体使用案例图：天工超级智能体使用案例请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2025年4月23日，纳米AI重磅上线MCP万能工具箱，全面支持MC

18、P协议，开启AIAgent生产力新时代。作为国内首家开放生态MCP平台，无需调试代码、无需配置MCP工具调用、免KEY即可接入第三方高质量MCP Server。目前其生态已经覆盖办公协作、学术、生活服务、搜索引擎、金融、媒体娱乐、数据抓取等多场景。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放204纳米纳米AI20资料来源：纳米AI官网，国元证券研究所图：纳米图：纳米AI生态广泛生态广泛请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分任务指令：通过机器人马拉松赛，暴露了具身智能行业的哪些问题？对周一的股市会有哪些影响？1 国产智能体技术创新，国产智能

19、体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放214纳米纳米AI212121资料来源：纳米AI官网，国元证券研究所图：纳米图：纳米AI MCP工具（股票和上市公司分析）工具（股票和上市公司分析）请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分任务指令：我现在是一名只有1500位粉丝的素人学生心理学考研指导博主，现在正值复试旺季，请你为我打造5篇小红书爆款笔记，让我能够凭借我的过往经历吸引更多的粉丝关注。要求：1、5篇文案要具有差异化；2、标题需要抓住眼球引流；3、可以借鉴相似的博主小红书文案，但要打造差异化内容。1 国产智能体技术创新，国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花

20、齐放224纳米纳米AI22图：纳米图：纳米AI MCP工具（创作小红书爆款）工具（创作小红书爆款）资料来源：纳米AI官网，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录 第一部分：国产智能体技术创新，第一部分：国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放 第二部分：第二部分：MCP开放协议持续扩圈，跨平台协作提升开放协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值 第三部分：相关标的第三部分：相关标的 风险提示风险提示23请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2 MCP协议持续扩圈，跨平台协作提升协议持续扩圈，跨平台

21、协作提升Agent商业价值商业价值241Agent2Agent(A2A)全新开放协议全新开放协议2025年年4月月，Google推出推出A2A全新开放协议全新开放协议，核心目标在于核心目标在于让不同来源让不同来源、不同技术的不同技术的AI智能体能够相互沟通智能体能够相互沟通、安全地交换信息安全地交换信息，并并协同执行跨企业平台或应用的复杂任务协同执行跨企业平台或应用的复杂任务。这意味着，企业的AI智能体跨越整个应用系统协同工作，释放前所未有的效率和创新潜力。该协议是对模型上下文协议(MCP)的一种补充，前者更侧重智能体之间的交互与协作，而后者提供了有用的工具和上下文，A2A的发布得到了超过50

22、家技术合作伙伴和领先服务商的响应。2025年5月，微软在官网宣布AzureAI Foundry和Microsoft Copilot Studio两大开发平台，支持最新的Agent开发协议A2A。24资料来源：AI寒武纪公众号，国元证券研究所图：超过图：超过50家技术合作伙伴与服务商支持家技术合作伙伴与服务商支持A2A图：图：A2A与与MCP协同工作逻辑协同工作逻辑资料来源：AI寒武纪公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2 MCP协议持续扩圈，跨平台协作提升协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值251Agent2Agent(A2A

23、)全新开放协议全新开放协议A2A促进了“客户端(client)”智能体和“远程(remote)”智能体之间的通信，客户端智能体负责制定和传达任务，远程智能体则负责执行这些任务以提供信息或采取行动。A2A交互过程：能力发现(capability discovery)，即智能体可以通过JSON格式的Agent Card来宣告自身能力，这使得客户端智能体能找到最适合执行某项任务的远程智能体，并发起A2A通信；任务管理(Task and State Management)，在任务执行期间，Agent之间可以同步任务进展，确保彼此了解；协作(Secure Collaboration)，智能体之间可发送信

24、息，以沟通上下文、任务指令和工作结果；用户体验协商(User ExperienceNegotiation)，智能体发送的消息包含多个内容部分，每个部分构成完整的内容单元，Agent可以就内容的展示进行协商以匹配用户界面的能力。资料来源：OSC开源社区公众号，AI寒武纪公众号，国元证券研究所图：图：A2A工作结构工作结构请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2 MCP协议持续扩圈，跨平台协作提升协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值262Claude新功能新功能Integrations2025年年5月月，Anthropic宣布推出全新的功能宣布推出全新的

25、功能Integrations，使得使得Claude能与用户的各种工具和应用进行无缝连接能与用户的各种工具和应用进行无缝连接。MCP推出以来得到了各大公司的支持，但到目前为止，MCP仅支持Claude Desktop通过本地服务器工作；Integrations功能使得Claude能够通过Web和桌面应用与远程MCP服务器无缝协作。首批支持集成的服务包括，Atlassian的Jira和Confluence、Zapier、Cloudflare、Intercom、Asana、Square、Sentry、PayPal、Linear和Plaid。通过这些集成，Claude不仅能深刻理解你的工作内容，比如项

26、目历史、任务状态以及组织知识，还能够跨平台执行任务，成为一个更加智能的协作伙伴，执行复杂的项目并提供专家级的协助。26资料来源：AI寒武纪公众号，国元证券研究所图：新功能图：新功能Integration调用文档协作工具调用文档协作工具Confluence请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2 MCP协议持续扩圈，跨平台协作提升协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值273OpenAI核心核心API支持支持MCP2025年5月22日，OpenAI宣布用于开发智能体的核心APIResponses API支持MCP服务。传统方法，在开发智能体需要通过函数调用

27、与外部服务交互，每次操作都涉及从大模型到后端再到外部服务的网络传输，导致多次跳转、延迟会很高，并增加扩展和管理的复杂性；现在，ResponsesAPI开始支持MCP，开发者无需为每个函数调用手动连接特定服务，而是可以将模型配置为指向一个或多个MCP服务。27图：图：OpenAI宣布宣布Resopnses API支持支持MCP图：只需图：只需9行代码将智能体链接到电商平台行代码将智能体链接到电商平台Shopify资料来源：AIGC开放社区公众号，国元证券研究所资料来源：AIGC开放社区公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2 MCP协议持续扩圈，跨

28、平台协作提升协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值284微软计划依托微软计划依托MCP打造开放“智能体网络”打造开放“智能体网络”(agentic web)2025年5月20日，微软在Build 2025大会上提出“智能体网络”(agentic web)的概念：智能体会积极主动地发起任务、独立做出决策、与其他人工智能系统协调，并在极少的人类监督下完成复杂的工作流程。这标志着人工智能系统运行及与用户和其他技术交互方式的根本转变。微软提出让智能体像网页一样互联互通微软提出让智能体像网页一样互联互通，依托依托MCP形成形成“AI的的USB-C”，并以并以NLWeb为网站提供自然语言端

29、点为网站提供自然语言端点，方便智能体读取与调用方便智能体读取与调用，并并宣布加入宣布加入MCP指导委员会指导委员会(the MCP Steering Committee)，将为生态系统贡献两项新成果：更新的授权规范与将为生态系统贡献两项新成果：更新的授权规范与MCP服务器注册服务设计服务器注册服务设计。28图：微软计划的图：微软计划的“Open Agentic Web”蓝图蓝图资料来源：腾讯科技公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录 第一部分：国产智能体技术创新，第一部分：国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放 第二部分：第二

30、部分：MCP开放协议持续扩圈，跨平台协作提升开放协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值 第三部分：相关标的第三部分：相关标的 风险提示风险提示29请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分3 相关标的相关标的301AI Agent+编程：卓易信息编程：卓易信息“IDE+AI”SnapDevelop：产品正在国内外同步免费下载推广，作为一款低代码集成开发环境（IDE），旨在帮助用户快速开发云原生应用，采用模型驱动自动生成应用的前后端代码，并提供应用项目后续的开发和维护功能，产品集成了产品集成了 ChatGPT，用户无需离开用户无需离开IDE即可使用即可使用优

31、质优质 AI 服务服务，全面提升编码效率全面提升编码效率。“AI+IDE”EazyDevelop：产品正在研发阶段，目标是构建一个真正由AI主导的全流程软件开发平台，用户可通过自然语言描述开发需求，平台由AI生成架构设计、代码、测试用例等，极大降低了开发门槛；Multi-Agent 架构：平台内置产品经理架构：平台内置产品经理、架构师架构师、工程师工程师、测试等多个测试等多个Agents，协同完成开发任务协同完成开发任务，也支持企业自定义和扩展也支持企业自定义和扩展Agent；支持；支持MCP协议协议，以复杂的以复杂的AI任务编排与执行控制任务编排与执行控制，构建构建“虚拟开发团队虚拟开发团队

32、”。30图：图：SnapDevelop通过通过AI辅助业务开发辅助业务开发资料来源：艾普阳科技官网，国元证券研究所图：卓易信息图：卓易信息IDE业务布局业务布局资料来源：卓易信息公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分3 相关标的相关标的312AI Agent+编程：普元信息编程：普元信息低代码低代码Copilot模式模式：公司在低代码开发平台领域集成先进的大模型能力，为开发者提供智能化助手，包括智能化数据模型推荐、代码生成、智能化提取文本多语言翻译、向量化知识检索等，将大模型与自研低代码平台深度融合，基于大模型的代码理解与生成能力，通过自然语言指

33、令实现个性化需求开发，持续提升开发效率。在全部平台和产品中启动在全部平台和产品中启动MCP适配工作：适配工作：以低代码平台为例，普元正通过MCP协议适配，促使相关的功能可以作为MCP Server被大模型调用，还让平台具备了作为MCP Host调用第三方服务的能力。31图：普元信息利用智能体、智能体数字基座为企业提供图：普元信息利用智能体、智能体数字基座为企业提供AI赋能赋能资料来源：普元信息公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分3 相关标的相关标的323AI Agent+办公：合合信息办公：合合信息合合信息旗下TextIn上线文档处理领域首批M

34、CP Server服务，帮助广大开发者降低智能文档处理Agent（智能体）搭建门槛。产品专为大模型下游任务设计的通用文档解析服务，能够识别并提取上千种文档中的跨页表格、合并单元格、密集表格、手写字符及公式，包括金融文档、国家标准、学术论文、财务发票等，解析稳定率达99.99%，单页处理耗时较行业可比产品降低超30%，当大模型需要完成复杂场景文档解析相关任务时，可“即插即用”调用该服务，有效推动AI应用在教育、医疗、制造、金融等多个行业的规模化发展。32图：图：TextIn DocFlow赋能财务场景下的智能文档处理流程赋能财务场景下的智能文档处理流程资料来源：合合信息公众号，国元证券研究所请务

35、必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分3 相关标的相关标的334AI Agent+办公：金山办公办公：金山办公金山办公推出基于大语言模型的人工智能办公助手，锚定 AIGC（内容创作）、Copilot（智慧助理）、Insight（知识洞察）三个方向发展；升级后的WPSAI 2.0，包含 WPS AI 办公助手、WPSAI 政务版等应用。AI 伴写功能：无需提示词，用户只需写下开头，AI即可给出续写建议，该功能还提供教师、行政、运营等多种场景角色，专注不同领域的内容创作，为用户提供更为专业化和个性化的写作建议。33图：图：WPS AI伴写功能伴写功能资料来源：IT之家官网，国

36、元证券研究所图：图：WPS AI四大应用四大应用资料来源：IT之家官网，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录 第一部分：国产智能体技术创新，第一部分：国产智能体技术创新，C端产品百花齐放端产品百花齐放 第二部分：第二部分：MCP开放协议持续扩圈，跨平台协作提升开放协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值商业价值 第三部分：相关标的第三部分：相关标的 风险提示风险提示34请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分风险提示风险提示35 AI大模型技术进展不及预期的风险；AI Agent技术进展不及预期的风险；AI Age

37、nt商业化落地不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分36（1）公司评级定义）公司评级定义（2）行业评级定义）行业评级定义 买入 股价涨幅优于基准指数 15%以上 推荐 行业指数表现优于基准指数 10%以上 中性 行业指数表现相对基准指数介于-10%10%之间 回避 行业指数表现劣于基准指数 10%以上 增持 股价涨幅相对基准指数介于 5%与 15%之间 持有 股价涨幅相对基准指数介于-5%与 5%之间 卖出 股价涨幅劣于基准指数 5%以上 投资评级说明投资评级说明备注：评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基

38、准指数的相对市场表现，其中A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数。分析师声明分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免

39、责条款部分37证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务的说明根据中国证监会颁发的经营证券业务许可证(Z23834000)，国元证券股份有限公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。法律声明法律声明本报告由国元证券股份有限公司（以下

40、简称“本公司”）在中华人民共和国境内（台湾、香港、澳门地区除外）发布，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告，则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责。本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议，国元证券及其员工亦不为上述金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的信息、资料、分析工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证

41、券或其他投资标的的投资建议或要约邀请。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取投资银行业务服务或其他服务，上述交易与服务可能与本报告中的意见与建议存在不一致的决策。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分38免责条款免责条款本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资

42、料。文中所有内容均代表个人观点。本公司力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。本报告版权归国元证券所有，未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅，如需引用或转载本报告，务必与本公司研究所联系并获得许可。国元证券研究所国元证券研究所合肥合肥 上海上海 北京北京 地址：安徽省合肥市梅山路 18 号安徽国际金融中心 A 座国元证券 地址：上海市浦东新区民生路 1199 号证大五道口广场 16 楼国元证券 地址：北京市东城区东直门外大街 46 号天恒大厦 A 座 21 层国元证券 邮编：230000 邮编：200135 邮编：100027