普华永道：2021年度MoneyTree中国TMT报告（35页）.pdf

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1、中天会计师事务所（特殊普通合伙）MoneyTreeTM中国数据来源：清科研究中心MoneyTreeTM中国TMT（科技、媒体和通信）2021年度报告包括了2021年、2020年及2019年中国TMT行业私募及创投投资数据与信息。2021年度TMT报告3Title here3Title here1. 概述22. TMT行业私募及创投投资分析3TMT行业投资与总体行业投资比较3TMT行业投资季度趋势6TMT子行业投资概况8TMT行业首轮与后续投资比较15TMT行业投资阶段分布18TMT行业投资区域分布253. TMT行业私募及创投投资退出分析27TMT行业投资退出季度分析28TMT行业投资退出类型

2、28TMT子行业投资退出分析314. 研究方法及定义335. 联系我们34目录1.概述周伟然全球TMT行业主管合伙人高建斌中国内地TMT行业主管合伙人2MoneyTreeTMTMT中国报告随着2021年疫情防控常态化，经济复苏，监管层出台多项政策引导私募创投投资市场规范化，国家在货币政策和财政政策方面逐渐放松，再加上活跃资本市场的加持，私募创投市场在2021年整体比较活跃。从整体趋势上看，2021年依然维持了历年来半年度先降后升的趋势，2021年下半年私募创投市场的投资金额创造了自2018年下半年以来的新高。TMT行业与整体市场走势一致，投资数量与金额在2021年上半年小幅回落，在第三季度大幅

3、度上升，达到自2018年三季度以来的新高。第三季度更是出现了42笔过亿投资项目，环比增加35%，过亿投资总金额达到133.56亿美元，环比增加92%。大额投资仍主要集中在国家重点扶持的半导体行业及IT服务业。随着2021年宏观经济的逐渐恢复，投资人对初创企业的信心有所增强，TMT行业的首轮投资数量在2021年上半年小幅减少之后，在2021年下半年大幅反弹，首轮投资占所有投资的比例有所提高。从投资阶段来看，除2021年上半年成熟期的投资大幅下降外，每个投资阶段均随着整体市场呈上升趋势。与往年一样，出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求，资本火力仍集中投资于扩张期企业，该阶段的投资数量第三季度

4、达到了历史高峰共592起。TMT四大子行业中，科技行业的投资热度持续增长，2021年上半年科技行业投资金额占据TMT行业总投资金额的59%，下半年上升到71%，稳坐TMT行业子行业第一的位置。科技行业中半导体行业和IT服务业最受市场追捧。投资科技行业的走强得益于国家对于科技创新，特别是“卡脖子领域”的大力持续支持，半导体、5G建设、大数据中心、人工智能、物联网中心及上下游产业链仍为投资热点。而互联网行业的监管加强，数据安全法和个人信息保护法的颁布，对互联网公司有深远的影响。十四五计划大力推行“互联网监管”，如何适应新的监管环境更加合规地良性发展将是影响互联网走势的关键。2021年，娱乐传媒行业

5、合规化整治特别是对明星及主播等个税问题的专项整治也进一步深化，随着监管新格局的确立，今后的娱乐传媒产业将会是更加合规化和精细化运营的时代。但展望未来，数字化转型将推动该行业的持续增长，行业前景依然乐观。2021上半年的退出数量大幅下降，退出类型上，由于上半年资本市场比较活跃，IPO退出数量占比40%，居于首位。而下半年随着经济复苏与宏观经济环境不断优化，整体退出市场维持多年来的季节性趋势，环比上升102%。在退出类型上，下半年股权转让仍然是投资退出的首要选择, IPO退出数量环比小幅上升。2021年资本市场较为活跃，国内注册制度不断细化和完善再加上北京证券交易所设立，越来越多的企业将在国内上市

6、作为第一选择。2021年美国外国企业问责法案落地实施，中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于依法从严打击证券违法活动的意见，其中明确提出加强跨境监管合作及加强中概股监管，使得在美上市公司将面对中美两方更为严格的监管。中国企业赴美上市趋于停滞，而港交所持续优化其上市制度，香港市场继续成为中概股寻求二次上市的首选地。不过随着中美两国监管机构对于中概股监管方面的协商的推进，可能将来美股上市会逐渐回归。整体来看，2021年TMT行业实现了整体的复苏。与此同时，国家发展的重点将进一步推进TMT行业的整体发展，具体包括：对资本市场注册制持续的改革推动；强化科技战略支撑，推进人工智能、量子信息、集成电路等前沿