2022年电网智能自动化行业空间需求分析及宏力达公司研究报告（32页）.pdf

《2022年电网智能自动化行业空间需求分析及宏力达公司研究报告（32页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年电网智能自动化行业空间需求分析及宏力达公司研究报告（32页）.pdf（32页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、2022 年深度行业分析研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 投资聚焦投资聚焦 . 1 公司概况：专精特新融合化，电网智造小巨人公司概况：专精特新融合化，电网智造小巨人 . 2 深耕智能配电领域，“小巨人”迎来黄金发展期 . 2 智能柱上开关打造核心竞争力，研发带动销售持续扩展 . 4 智能配电需求助力营收增长，持续高质量盈利. 5 行业分析：电网自动化需求向好，一二次融合前景可期行业分析：电网自动化需求向好，一二次融合前景可期 . 9 趋势：配电侧建设聚焦低碳化、数字化、去中心化 . 9 空间：电网投资结构重于总量，看好重点省份围绕核心城市率先推进 . 12 公司分析：智能开

2、关引领者，技术壁垒助推先发优势公司分析：智能开关引领者，技术壁垒助推先发优势 . 14 持续高投入，先发优势凸显. 14 技术突破，塑造细分领域护城河 . 18 开放积极，试点销售口碑为王 . 22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录插图目录 图 1：公司历史沿革大事记 . 2 图 2：公司股权结构（截至 2021 年三季报） . 3 图 3：配电网智能设备与配网线路安装示意图 . 5 图 4：公司历年营业收入及增速 . 6 图 5：公司历年归母净利润及增速 . 6 图 6：公司主营业务收入及增速 . 6 图 7：2020 年公司分业务营业收入结构 . 7 图 8：2020 年公司营收

3、分布结构 . 7 图 9：公司毛利率和净利率 . 8 图 10：公司分业务毛利率 . 8 图 11：公司期间费用情况 . 8 图 12：传统电网和智能电网示意图 . 9 图 13：配电市场结构演化 . 10 图 14：配电市场结构演化 . 11 图 15：国家电网一二次融合成套柱上断路器招标占比 . 11 图 16：国家电网各类型柱上断路器招标数量 . 11 图 17：我国电网投资结构化有望愈加凸显 . 12 图 18：2021 年我国各省份用电量情况 . 14 图 19：“一二次融合”智能柱上开关迭代路径 . 17 图 20：公司内部组织结构图 . 18 图 21：公司机构分布图 . 18

4、图 22：智能柱上开关物联网络示意图 . 18 图 23：智能柱上开关与调度中心交互图 . 18 图 24：智能柱上开关特征 . 19 图 25：“一二次深度融合”技术原理. 20 图 26：多级差的馈线分级保护原理 . 20 图 27：终端保护定值“自适应”线路示意图 . 21 图 28：终端保护定值“自适应”原理 . 21 图 29：宏力达及可比公司销售毛利率对比 . 26 图 30：宏力达及可比公司销售净利率对比 . 26 图 31：国电南瑞 PE Band . 27 图 32：许继电气 PE Band . 27 图 33：四方股份 PE Band . 27 图 34：亿嘉和 PE Ba

5、nd . 27 图 35：宏力达 PE Band . 28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表格目录表格目录 表 1：宏力达与可比公司 EPS 及 PE 对比 . 1 表 2：公司高管团队部分领导履历一览 . 3 表 3：公司配电网智能设备产品介绍 . 4 表 4：公司配电网信息化服务及其他板块业务 . 5 表 5：浙江省配电网线路中一二次融合设备增量空间测算 . 13 表 6：宏力达与同行业可比公司研发实力对比 . 14 表 7：宏力达与同行业可比公司相关产品销售量对比 . 15 表 8：配电网智能设备产品介绍 . 15 表 9：公司与高校等研究机构的合作研发情况 . 21 表 10：公司

6、配电网智能设备业务收入 . 22 表 11：公司智能柱上开关产品产销情况预测 . 24 表 12：公司分业务板块收入及盈利预测 . 25 表 13：公司主要财务数据预测一览 . 25 表 14：宏力达与可比公司 EPS 及 PE 对比 . 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 投资聚焦投资聚焦 宏力达（688330.SH）于 2020 年 10 月登陆上交所科创板上市，是国内专精电网一二次融合设备研发及生产、围绕配电网智能化升级不断发展的“小巨人”企业。公司主营产品配电网智能设备主要包括：智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等；其中，智能柱上开关产品作为实现“一二次融合”的新型