汽车行业产业链近况分析专题：上海、吉林、广东区域汽车供应链梳理-220415（24页）.pdf

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1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 | | 20222022年年0404月月1515日日超配超配汽车产业链近况分析专题汽车产业链近况分析专题上海、吉林、广东区域汽车供应链梳理上海、吉林、广东区域汽车供应链梳理核心观点核心观点行业研究行业研究行业专题行业专题汽车汽车超配超配维持评级维持评级证券分析师：唐旭霞证券分析师：唐旭霞证券分析师：戴仕远证券分析师：戴仕远0755-S0980519080002S0980521060004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告汽车行业周报 （2022 年第 15 周） -宁德时代德国工厂获电芯生产许可，

2、部分原材料价格环比下降 2022-04-10华为汽车系列之十三-华为发布 2021 年报，将数字世界带入每一辆车 2022-04-06造车新势力系列之八-3 月交付表现亮眼， 局部疫情不改增长趋势 2022-04-06汽车行业2022年4月投资策略-3月新能源汽车销量持续旺盛，板块中长期配置价值凸显 2022-04-05汽车行业周报（22 年第 13 周）-Model Y 柏林工厂下线，多家车企轮番涨价 2022-03-28汽车作为我国支柱产业，工信部供应链畅通协调平台上线、各地有序复工汽车作为我国支柱产业，工信部供应链畅通协调平台上线、各地有序复工。本轮疫情始于三月，广东、上海、吉林三个地区

3、作为我国汽车工业的核心地区，不同程度受疫情影响。汽车作为支柱产业，为了缓解疫情造成的供应链物流问题，工信部 4 月 11 日上线“汽车产业链供应链畅通协调平台”，帮助供应链企业及时反馈和解决困难问题，各地有序复工。上海上海、广东广东、吉林为我国汽车工业核心地区吉林为我国汽车工业核心地区。2020 年三个地区汽车产量为844 万辆，占我国汽车总产量 33%；2020 年三个地区乘用车销量为 293万辆，占我国汽车总销量 15%。上市企业层面，自主零部件企业约有 23家在疫情影响地区，其中上海地区 17 家、长春地区 4 家、广州地区 2家。 疫情影响地区外资零部件企业有 21 家， 包含 bos

4、ch、 yazaki、 denso、JTEKT、采埃孚、magna、弗吉亚等，配套客户设计大众、通用、福特、上汽、一汽、丰田、奔驰、宝马等。上海上海、广州广州、吉林产能及产业链分析吉林产能及产业链分析：根据爱普搜的数据，上汽集团 2021年产能为 1013 万辆，其中上海地区产能为 196 万辆，约占总产能 19%；广汽集团 2021 年产能为 262 万辆，其中广州地区产能为 191 万辆，约占总产能 73%；一汽集团 2021 年产能为 442 万辆，其中吉林+广州地区产能为 170 万辆，约占总产能 38%；特斯拉：国内工厂产能 45 万，均为上海地区。蔚来汽车规划产能 24 万，疫情影

5、响地区无产能。小鹏汽车2021 年产能 30 万辆，其中 10 万辆产能在广州地区。投资建议：投资建议：我们认为原材料价格走势以及疫情影响短期难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，仍然是未来 5-10 维度的主线逻辑，部分零部件下跌到合理估值水平，中长期配置价值凸显，我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线主线 1 1：2021 年新能源乘用车渗透率突破 15%关键点位进入加速渗透，三电技术底层支持背景下，整车生产逻辑变化，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线遇

6、。主线 2 2：汽车电动化的核心是能源流的应用。：汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加，新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂技术趋势往磷酸铁锂、46804680 圆柱圆柱、多合一电驱动系统多合一电驱动系统、整车整车平台高压化等多维升级。主线平台高压化等多维升级。主线 3 3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端增量零部件包含：获取端- -激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端输送端- -高速连接器，计算端高速连接器，计算端- -域控制器，应用端域控制器，应用端- -空